| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年02月27日 05:46 |
作者： |
陈墨 |
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证券时报记者 陈墨
阳光私募基金在经过了近7年的高速发展后，陷入停滞状态，“创新”成为阳光私募跨越瓶颈的法宝。据不完全统计，目前属于创新型阳光私募的产品超过60只。
数据显示，目前创新型私募类型主要包括风险缓冲、目标回报、定向增发、行业基金、量化套利和对冲策略等，产品总数超过60只，今年产品创新更是进入快节奏。
“对冲”型阳光私募越来越多。2月份已有3只量化对冲概念的产品出现，分别为天合财信二期、上善若水1期和礼一量化回报1期，前两者主要特色是量化+对冲。据悉，目前还有多家私募在积极筹备此类产品，并各有不同的创新。
今年1月份，外贸信托·鼎诺风险缓冲2期集合资金成立，“风险缓冲型”私募产品价值初现。2011年以来，长金投资、凯石投资和鼎诺投资等发行了5只风险缓冲型阳光私募产品。所谓风险缓冲型阳光私募，是指投顾拿出一定比例的资金参与私募基金运作，出现亏损时，投顾以认购资金对客户进行补偿的创新产品。
此外，追求“目标回报”也是私募创新的一个方面。重阳投资、武当投资等明星私募公司成立了5只“目标回报”型阳光私募。“目标回报” 指在规定时间内，如果投资该产品收益达不到前期设定的目标，私募公司将之前收取的部分业绩报酬补偿给投资者。同时，产品设定风控目标，如果净值在某段时间内低于该目标，则降低或减少管理费，作为惩罚。
上海一家私募人士认为，近期市场建设步伐很快，股指期货、即将推出的高收益债券市场，甚至国债期货市场，都给阳光私募创新提供了可能，未来将有更多创新型产品出现。不过，他表示，未来的阳光私募既需要创新和开拓，也需要风险控制。
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