| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年02月27日 05:46 |
作者： |
邵尚楠 |
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证券时报记者 邵尚楠
基金公司开闸股指期货投资已一年有余，但尝试该业务的专户产品却寥寥无几。据了解，旧版专户产品若参与股指期货，要涉及到产品合同的修改，目前来看，“一对一”客户因为其客户构成单一，修改合同相对容易。
据介绍，“一对一”专户客户构成单一，与基金公司的沟通非常直接。上海一家中型基金公司人士表示，有“一对一”产品客户提出借用对冲投资的需求，公司与客户协商确认后，产品设计部门就会着手进行合同修改。另一家基金公司产品设计人员透露，该部门就正着手修改“一对一”产品合同，引入股指期货。该部门近期已经集中了几只“一对一”产品，进行合同修改和补充条款。
事实上，之所以基金公司“一对一”产品合同修改会先进行，是因为“一对一”客户单一，而其他专户产品由于客户构成相对复杂，对同一产品中是否引入对冲概念，客户意见难以统一，因此“一对多”产品除了设计新产品直接引入该条款，进而寻找有需求的客户外，修改合同相对困难。
显然，新一批的专户产品就不会面临这样的问题，因为按照合同，无论日后是否真正投资股指期货，都先把股指期货列入投资标的，掌握后期操作的主动性。例如，华富基金在获得专户资格后，就表示未来会设计一系列对冲系列专户产品，利用卖空指数期货的操作，规避市场下行风险。
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