| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年02月10日 06:05 |
作者： |
谢佩洁 |
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谢佩洁
随着新年全国金融工作会议的召开和“提振股市信心”的谈话带来正面的刺激作用，市场开始震荡上行态势，沪深300指数在1月9日~20日的10个交易日内大幅上涨了9.32%。基于对春节后反弹行情的预期，投资者参与市场的积极性大幅提升。
A股市场的反弹也激发了投资者参与融资融券交易的热情，做多、做空均有所增加。沪深两市融资买入额和融券卖出量环比大幅提升。其中：融资买入额为195.89亿元、环比大幅增加126.43%，融券卖出量合计48706.71万股、环比大幅增加62.13%，扣除交易日的影响后，日均融资买入额和日均融券卖出量环比分别增加58.50%、13.49%。融资融券交易规模大幅提升的同时，融资偿还额也大幅增加。1月9-20日的10个交易日内，除11日外，其余9个交易日融资偿还额均远高于买入额，从而使得融资融券市场规模未能随着交易规模的提升而增加。截至1月20日，沪深两市融资融券余额345.03亿元，其中融资余额337.69亿元、融券余额7.34亿元，融资融券余额、融资余额较之1月6日余额分别减少了8.83%、9.12%，而融券余额则较之1月6日余额继续有所增加，增加了6.52%。
从具体行业来看，1月9日~20日融资买入额最高的三大行业分别是金融服务、有色金属和采掘，分别为43.14亿元、23.55亿元和20.01亿元；融券卖出量最多的三大行业分别是金融服务、有色金属和房地产，分别为8284.66万股、4659.58万股和3930.58万股。期间23个申万一级行业指数全线上涨，有色金属行业指数表现最好、期间大幅上涨18.85%，金融服务、房地产和采掘行业指数期间分别上涨9.48%、9.59%和13.49%，均超越同期沪深300指数。
春节假期过后，在准备金率下调预期落空、国家继续调控楼市的表态等因素的影响下，融资融券做多热情有所弱化，做空也有所减少。沪深两市期间日均融资买入额19.08亿元、环比减少2.60%，日均融券卖出量4432.62万股、环比减少9.00%。与此同时，期间融资偿还额环比也大幅减少了33.82%，从而保证了融资融券市场规模的有效提升。截至2月7日，融资融券余额、融资余额和融券余额分别为373.28亿元、364.80亿元和8.48亿元，三者较之1月20日余额均有所增加、分别增加了8.19%、8.03%和15.52%。
从具体行业看，1月30日~2月7日融资买入额最高的三大行业分别是金融服务、有色金属和采掘，分别为33.12亿元、14.26亿元和10.63亿元；融券卖出量最多的三大行业分别是金融服务、有色金属和房地产，分别为5284万股、3643.68万股和2507.47万股。期间23个申万一级行业指数涨跌互现，位居融资买入额、融券卖出量前三的行业指数期间全线下跌，金融服务、有色金属、采掘和房地产行业指数期间分别下跌2.10%、1.22%、1.23%和2.53%，仅有色金属和采掘行业跑赢同期沪深300指数。而ETF方面，仅易方达深证100ETF出现融资净赎回，其余6只ETF均呈现融资净申购，ETF融资净买入总额由春节前2周的净赎回1865.26亿元转为净申购1010.04亿元。结合行业指数的期间表现、融资买入额和融券卖出量前三行业，显示投资者对后市反弹仍有期待。（作者系中原证券分析师）
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