| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年02月02日 05:45 |
作者： |
卢惠丽 |
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卢惠丽
伊朗问题是目前石油市场最为关注的焦点，但是鉴于西方强大的军事实力以及希望和平解决的心态，石油危机还不会来临，油价的上涨步伐也将暂告一个段落。
展望未来总是要借鉴历史，而历史上总共经历了三次石油危机：
第一次：1973年10月，以色列和阿拉伯国家之间爆发了战争，而引发石油危机是因为战争爆发两周后阿拉伯石油输出国组织决定对军事经济援助以色列的国家以及同情以色列的国家进行石油禁运，油价从3.6美元/桶最高上涨至10.1美元/桶，涨了1.8倍。
第二次：1978年年底开始由于伊朗革命以及之后的两伊战争，使得原油供应从原先的580万桶/天骤降至100万桶/天以下，油价从1979年开始暴涨，从每桶13美元飙升至34美元，涨幅超过1.6倍。
第三次：1990年8月伊拉克入侵科威特，第一次海湾战争爆发，油价从17美元/桶左右攀升至40.4美元/桶，涨幅在1.37倍左右。
总结这三次石油危机，我们发现都伴有战争，但是战争并不一定会带来石油危机。比如2003年第二次海湾战争爆发，供应中断的担忧也曾一度推高油价，但是随着国际能源署（IEA）承诺必要时将快速、大量地供应石油，同时沙特等欧佩克成员国快速增产，因此油价急速回落。2011年的利比亚战争也是如此。所以只有当全球石油供应出现实质性的中断，并且欧佩克的增产以及IEA等机构无法弥补缺口时，石油危机才会来临。
而此次的伊朗问题会不会引发石油危机呢？笔者认为伊朗问题的结局有三种可能：第一是和平解决，伊朗妥协，放弃核计划，欧盟和美国取消目前制定的对伊禁运和制裁方案；第二是半和平解决，伊朗继续其核计划，而西方又找不到伊朗核武器的证据，美国继续它的经济制裁，而欧盟给予成员国半年左右的缓冲期寻找其他石油来源。第三是西方对伊动武，但不影响到海湾的石油运输，即战争没有影响到霍尔木兹海峡的交通；第四是战争全面爆发，霍尔木兹海峡运输出现较大问题。
显然，只有第四种可能会引发石油危机，因为霍尔木兹海峡控制着全球35%的石油交易，一旦此处的石油运输遇到困难，相关国家很难在短时间内寻找其他运输途径。据估算，目前中东国家可以替代的几条运输管道其运油量在900万桶/天左右，而经合组织国家（OECD）的石油库存在26亿桶以上，假设战争持续一个月，而OECD在这一个月内投放3亿桶，这或许也可以弥补由于霍尔木兹海峡停运带来的供应缺口。笔者认为第四种可能下油价或将飙升至140美元~200美元/桶之间。
就目前的发展形势来说，发生第二或第三种情形的可能性较大。因此随着消费旺季的离去，油价上涨步伐或将暂告一个段落。
（作者系南华期货分析师）
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