| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年01月10日 06:31 |
作者： |
郭炳洪 |
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异动表现：继上周五逆市封停后，西北化工(000791)本周一更是在大盘早盘弱势探低的背景下，跳空高开4.24%，并在5分钟后强势再封涨停板。
点评：上周五公司公告称，证监会核准甘肃省电力投资集团公司因国有资产无偿划转而持有公司39.27%的股权，国有股权划转完成后，西北油漆厂将不再持有公司股份，甘肃省电力投资集团将成为公司控股股东。据此，公司主营业务也将由目前的化工涂料以及房地产业务变更为电力业务。
根据此前的重组预案，甘肃电投注入的水电资产主要是8家公司的股权，水电资产装机容量为246.32万千瓦，权益装机容量191.19万千瓦，预估值约为45.5亿元。而西北化工资产净值预估值为4亿元，相差41.5亿元由西北化工向甘肃电投定向发行5.58亿股购买。增发价格7.44元/股。甘肃电投承诺，本次交易完成后，甘肃电投所拥有的西北化工的股份自股份上市之日起3年内不转让。此外，公告显示，根据初步盈利预测，预计甘肃电投拟注入水电资产2011年、2012年实现净利润约1.6亿元、1.95亿元。如果交易于2012年完成，则公司2012年实现净利润将约为1.95亿元。
该股自2011年11月21日在重组方案出台而当日高开低走后，即开始加速下跌行情，期间跌幅约40%，弱于大盘，但在下跌过程中，量能萎缩较为明显，故上方抛压较轻，这次借利好连续涨停。考虑到公司变身水电股后，具有绝对股价与相对估值优势，建议投资者中线关注。
（恒泰证券 郭炳洪）
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