| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年01月09日 05:40 |
作者： |
刘宇辉 |
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———探究2011公募基金领跑者的内在基因
刘宇辉
2011年基金业虽然是个欠收年，但如能将眼光放远，将时间轴拉长，就会发现观察基金收益的正确路径。基金仍是市场上为数不多的，能为投资者贡献稳健回报的重要理财工具。
对于基金持有人来说，对长期业绩的关注可以有效回避操作性失误及市场短期波动所带来的痛苦。最可靠的方法是寻找可信赖的基金公司管理的基金。笔者看过太多单一年度一枝独秀的基金品种，却很难找到一份长期稳健业绩的集体成绩单。基金投资是一种团队合作行为，股票投资管理能力反映的是相关基金管理公司的整体实力。对于基金公司来说，一年保持良好业绩或许还不难，而要2年、3年长期保持在行业的前列，对公司整体投资能力的考验更大。历经牛熊转换，长期投资能力优秀才会得到市场的认可。
观察2011年基金全行业的业绩榜单会发现，秉持稳健投资、持续回报理念的鹏华旗下基金过去数年为投资者奉献了持续稳健的长期投资回报。银河证券数据显示，截至12月30日，鹏华旗下多只成立超过3年的基金自成立以来的年化回报均比较可观，并远远超过同期大盘的涨幅，如鹏华中国50自成立7年多来的年化平均净值增长率高达20.38%。
鹏华基金投研团队：
最讲究投资基本功
在跌宕起伏、投资节奏极难把握的2011年，股基债基亮点频现的鹏华基金整体投研业绩极为突出。银河证券数据显示，截至12月30日，鹏华旗下8只开放式股票基金中，有鹏华价值优势、鹏华优质治理、鹏华消费优选、鹏华新兴产业、鹏华动力增长和鹏华中国50等6只基金2011年以来的业绩在同类基金中均排名前二分之一。其中，鹏华价值优势2011年以来收益排名银河217只标准股票型基金第2名，跑赢同类中所有价值型基金。另外，2011年成立的次新股基———鹏华新兴产业通过准确把握住市场节奏，凸显出良好抗跌性，自成立以来，跑赢同期沪深300指数超15个百分点，跑赢中证新兴产业指数近20个百分点，在257只成立超过半年的标准型股票基金中排名第一。鹏华固定收益团队更是彰显出超越市场的卓越投资能力，鹏华债券类产品全线正收益，并且全部在同类基金排名前八。其中，鹏华丰收债券基金以4.36%的收益在64只同期可比的二级债券基金中排名第一。
弱市方显基本功。在2011年这个基金公司的大考之年，笔者注意到鹏华基金从2011年初就表现出股基抗跌、债基领跑的特征，旗下基金在当年一季度、半年度、三季度排名中均稳中有升，保持了可持续的稳健业绩。整体业绩给力的背后，不仅凸显鹏华基金投研团队持之以恒的价值投资理念，更显示出鹏华投研团队扎实的投资基本功。天相投顾发布的2011年第四期《公募基金管理公司综合评级报告》评价：“ 鹏华基金基本实力较强，在资产管理经验、基金产品线完善程度和团队稳定性等方面排名靠前，并在最近一年的业绩表现中排名靠前，可评为5A级基金公司。”
在强调明星基金经理的基金业，鹏华投研团队被经常提及的是培训、流程和风控；是业内闻名的要求严格、不讲废话和套话、交流真知灼见的投研晨会；是鹏华的基金经理自豪地向笔者提起的公司投资和研究部门密切配合的经典战例。国金证券基金研究中心报告也指出，鹏华基金投研机制是在制度约束下，给予基金经理充分的个性发挥，同时鼓励投研交流分享、加强合作。良好的成长空间和激励机制，其结果必然是基金业绩表现的整体提升。
另据笔者观察，鹏华基金正在呈现“大基金公司、老基金经理”积淀的力量，鹏华投研团队稳定性居行业前列，旗下所有基金经理平均证券从业年限超过8年，进入鹏华基金平均工作年限近5年。这支日臻成熟的投研团队是把握不确定市场中的确定性投资机会，为持有人提供持续稳健回报的基础力量。
优秀的整体投研能力，是资产管理公司的核心，也是鹏华基金一直提升的核心内功。鹏华基金强调：专业而成熟的投研团队是公司取得良好投资业绩的前提，长期以来鹏华在夯实投研基础上下了大力气，在开放式的环境中进行人才的培养、注重团队价值的提升。这些提升投研基本功的举措，目前收效渐显。
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