| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年01月04日 04:59 |
作者： |
肖波 |
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证券时报记者 肖波
2012年全国证券期货监管工作会议即将召开。由于这是新任证监会主席郭树清的第一次监管会，因此今年的会议格外受人关注。与此同时，弱市下的投资者迫切期待新主席指明证券市场发展的方向，增强市场信心。展望2012年，资本市场改革发展措施将会沿着“十二五”规划纲要指明的方向，在债券市场等重点领域和关键环节逐步推向深入。
去年10月底“三会”换帅，郭树清接任尚福林担任中国证监会主席。适逢中国股市很不争气，股民纷纷“致信”希望郭树清能革故鼎新，改变目前资本市场存在的诸多弊端。
履新两个多月来，郭树清掌舵的证监会推出了一系列针对中国股市的新政，包括强化分红制度、就创业板退市征求意见、严打内幕交易、发展机构投资者等；另外，证监会首次尝试的开放新股发行审核流程也引起市场关注。与此同时，郭树清的言论也成为市场讨论的焦点，如推动养老金入市就引发了市场热议。
观察上述一系列的举动和言论，郭树清领导下的证监会的监管脉络渐渐浮出水面。在去年12月1日第九届中小企业融资论坛上发表演讲时，郭树清总结了过去20年来资本市场坚持市场化、法治化、公开化、国际化导向的发展思路，并明确指出：“资本市场下一步的任务‘十二五’规划纲要已作出了详尽的安排和部署。做好证券期货的改革和监管工作，就是要坚定不移地落实这些要求，扎扎实实推进资本市场的改革创新和健康发展。”
纲举目张。以“十二五”规划纲要有关资本市场改革发展内容为指引，展望2012年，监管部门将在大力发展债券市场提高直接融资比重、坚决打击证券期货违法违规行为、大力发展机构投资者、深化股票发审制度市场化改革、加快发展场外交易市场、完善上市公司分红制度和退市制度等方面，进一步加快资本市场改革发展进程。
一是要大力发展债券市场。当前公司债券发展正面临历史性的发展机遇，大力发展债券市场也已经取得各方的广泛共识。但债券市场目前在产品品种、管理体制、标准要求等诸多方面，存在多元化、多重性。下一步要推进债券市场发展，制度规范的统一和监管审核的统一非常迫切。郭树清一个多月前曾明确指出，下一步应当“按照统一准入条件、统一信息披露标准、统一资信评估要求、统一投资者适当性制度、统一投资者保护安排的原则，加快实现债券市场的互联互通”。这一方案的提出或将意味着大力发展债券市场将在2012年获得突破性进展。
二是坚决打击证券期货违法违规行为。自郭树清上任以来，打击证券市场违法违规行为，尤其是内幕交易行为的力度不断加大，相关制度安排也相继出台。郭树清履新后不久就公开表示，将对内幕交易和证券期货犯罪始终保持零容忍，发现一起坚决查处一起。而十天前，监察部、公安部、证监会三部委联合召开新闻发布会，宣布将集中资源严打内幕交易行为，这是我国证券监管史上最高级别的一次。可以预见，下一步证监会将继续加大证券市场违法违规行为打击力度，净化市场环境。
三是大力发展机构投资者。当前市场处于弱市状态，指数随投资者情绪波动表现极不稳定，各方期待监管层出台一些强有力的政策，增强市场信心，而大力发展机构投资者或将是一剂良药。在这一方面，郭树清建议养老金入市表达出监管部门呵护市场的良苦用心。事实上，大力发展机构投资者并非只是“救市”之举，从长远来看，这是夯实股市投资价值、稳定市场的必然之举。证监会有关负责人不久前表示，下一步，证监会将研究各类机构投资者促进资本市场健康发展的政策措施，如加快QFII资格的审批。
四是深化发审制度改革。面对“圈钱”、“三高”的指责，经过多轮改革的股票发审制度有必要进一步深化完善。事实上，郭树清上任以来，证监会采取了提高发行人信息披露质量、强化中介机构责任等措施，新股发行市盈率呈现下降趋势，新股首次公开发行（IPO）过会率亦呈下降趋势。下一步，证监会将采取何种措施深化发审制度改革，从源头上提高上市公司质量，值得期待。
五是加快发展场外交易市场。“十二五”规划纲要明确提出：扩大股权代办转让系统试点，加快发展场外交易市场。这表明场外市场的发展将是证监会“十二五”时期一项重要任务。事实上，过去的一年，场外交易市场各项工作均在有序准备之中。12月1日，郭树清公开表示，要加快统一监管的场外市场建设步伐。这或将表明场外市场建设将在今年取得积极进展。
六是完善上市公司分红制度和退市制度。郭树清履新以来的两项“重磅”新政———强化分红制度和创业板退市制度征求意见，获得各方称赞。这两项市场基础性制度的出台，将对整个资本市场形成良好的氛围，有利于促进市场的长远健康发展。
2012年是郭树清上任证监会主席一职第一个完整年度的开始，市场参与各方怀着期待的心情盼望资本市场发生一些积极的变化。尽管市场最终将呈现哪些变化尚需观察，但有一点可以肯定的是，在前一阶段改革发展的基础上，证券市场更为深入的改革正在紧锣密鼓地展开。
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