| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年12月28日 06:16 |
作者： |
陈暄 |
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中国宝安（000009）
评级：增持
评级机构：国泰君安
我们看好中国宝安的理由，在于其地产+X的选股模式。由于市场整体给地产公司较大的折价幅度，使得该类公司股价便宜，也具可靠的安全边际，同时其他业务的突破性或成长性，往往给公司股价以较大的上升空间。
公司11月8日公告：控股子公司贝特瑞投入开发的石墨烯项目，产品开发及中试取得重大进展，石墨烯项目完成了中试线建设、工艺优化和中试生产，石墨烯日产量已稳定在1公斤以上，在此基础上通过增加设备，日产量即可相应提高。贝特瑞公司已确定后续批量化生产工艺路线，并已开展探索石墨烯的应用工作。公司11月11日的公告进一步澄清：贝特瑞公司中试生产出来的石墨烯产品为单层石墨烯和多层石墨烯混合物，其中单层石墨烯由1层碳原子层构成，多层石墨烯主要由2层~10层碳原子层构成，厚度在3.5纳米以下。随着其工艺的持续优化，产品的结构可控性有望进一步提升。
我们看好公司在新能源产业上的发展前景，高新技术、新能源产业的超预期进展将为公司的估值提供扩张动力。
攀钢钒钛（000629）
评级：增持
评级机构：华泰联合
12月26日，公司公布重大资产重组获得中国证券监督管理委员会核准，以及攀钢集团钛业有限责任公司（“攀钢钛业”）对攀枝花东方钛业有限公司（“东方钛业”）增资扩股两份公告，我们认为消息性利好明显，但对实际经营短期暂不会产生较大影响，理由如下：
一，就重大资产重组方案获批来看，打消了业内对其获批可能性的担忧，为重组迈出了实质性的一步，可以解读为阶段性消息利好，对股价的刺激是正面的。二，对东方钛业增资扩股，主要是期望公司做大钒钛的战略目标，短期对盈利改善并不明显。
利欧股份（002131）
评级：推荐
评级机构：银河证券
12月15日、12月20日公司先后收购大连华能耐酸泵厂100%股权和无锡锡泵58%的股权，分别进入石化泵和水利泵领域。对此，我们认为：
一，收购符合战略规划。公司的传统业务是微小型水泵及园林类机械，出口为主，面临发展后劲不足的困扰。通过兼并收购，目前公司大泵业务已经建立了湖南基地和大连建设石化泵生产基地。在这段时间内，公司实施了两次的收购方案，超出市场预期，也反映出了公司进军大泵市场的决心以及强大的实力。
二，收购无锡锡泵后，水利泵业务竞争优势凸显。若本次收购无锡锡泵意向成功实施，公司将进入水利水务市场泵设备（大泵）供应商领先梯队，增强公司在水利水务市场的竞争力，并有助于公司工业泵业务的各个平台之间发挥协同效应，提升市场份额和盈利能力。
三，收购大连华能，直接切入石化泵领域。公司收购的大连华能是中石油、中石化、中国神华等大型公司的供货商，本次收购有助于公司直接切入到石化泵领域，增加了新的业务板块，提供新的利润增长点。
人人乐（002336）
评级：中性
评级机构：光大证券
12月22日，公司下属成都配销公司参与了郫县国土资源局关于安德镇两路口社区7社、园田村8社的国有建设用地使用权的竞标，成功竞得该宗国有建设用地使用权。地块出让面积为18.25万平米（合273.73亩），成交价格人民币4379.68万元。由于公司之前支付的3094万元对应396亩土地，因此实际土地价格从7.81万元/亩增至16万元/亩，价格上涨8.19万元/亩，增幅为104.87%。自2008年~2011年的年化增值幅度约为27%，我们认为价格变化在合理区间内。此次竞拍仅是由于相关政策及土地价格变化，为完善项目的土地使用权相关手须而进行的，并不会对公司经营造成重大影响。
（陈暄 整理）
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