| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年11月23日 06:22 |
作者： |
方丽 |
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招商基金研究部副总监、专户投资经理彭艳指出，合理运用股指期货做对冲工具，能够平滑收益的波动性，有助于产品实现绝对收益。
彭艳表示，对冲产品比其他产品多了股指期货的工具，传统产品投资经理在判断市场会下跌时，只有降低仓位一种方法。而对冲产品投资经理可以在不降低股票仓位的情况下，直接卖空股指期货来回避大盘下跌的风险。利用股指期货做对冲的专户产品，在震荡市、尤其是单边下跌的市场中，表现往往会高于传统的主动操作产品。
彭艳指出，专户投资产品因为资金起点较高，投资人大多是追求低风险、稳定收益。所以严格控制下行风险很重要，在少亏的基础上为投资人获得尽可能高的收益，是专户投资经理要时刻提醒自己的。回顾国内市场近20年的发展历程，牛市、熊市和震荡市3种形态中，显然是震荡市的年份最多，对冲产品不以市场涨跌为获利前提，集小利为大利的特点，正好是适合震荡市场的理财产品。（方丽）
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