| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年10月17日 05:44 |
作者： |
方丽 |
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上半年有34款矿产资源类信托产品面世，平均收益超过9%
证券时报记者 方丽
黄金、煤炭、铁矿石……这些资源品成为全球投资热点，近年来价格节节攀升，甚至有人将它们称为“疯狂的石头”。而投资“疯狂的石头”的矿产资源信托也成为近期市场热点，今年上半年就有34款此类产品面世，平均收益超过9%，不过，投资这类产品时必须注意风险。
发行火爆
用益信托工作室统计数据显示，截至2011年二季度末，总共有12家信托公司参与发行了34款矿产资源类信托产品，发行规模达到74.98亿元，而去年同期，11家信托公司参与发行了21款矿产资源类信托产品，发行规模为44.35亿元。今年上半年的发行规模同比增长了近七成。
发行火爆的背后是这类产品较高的预期收益率。据用益信托工作室不完全统计，2011年上半年发行的34款矿产资源信托平均期限为1.66年，平均收益率为9.19%；而上半年整体集合信托产品的平均期限为2年，平均收益率为8.95%。值得注意的是，从收益上看，矿产信托业是唯一可以匹敌房地产信托的产品，今年以来房地产信托平均收益9.81%。
业内人士表示，对信托公司来说，在房地产信托受限的情况下，寻求新的业务增长点成为必然。 好买基金研究员罗梦表示，发行矿产信托比较积极的是之前房地产受限较多的信托公司，比如中融信托。
注意风险
在矿产资源信托火热的背后，投资风险也不容忽视。
一位业内人士表示，相比之下，房地产项目由于有土地抵押、项目连带责任担保等，风险控制的手段更多，而矿产信托的风控手段一般都是用采矿权或者探矿权抵押，但是采矿权和探矿权的价值很难评估。所以虽然矿产信托的收益较大，但是信托公司在参与矿产信托时也比较谨慎。
“矿产的流动性比房地产更差，一旦出了问题，处置起来也很麻烦，还存有安全、政策等方面的隐患，就是运输环节也可能出现问题，因此这类产品的识别难度要高于普通的产品，不具备专业知识的普通投资者难以筛选。”深圳一位第三方人士表示，大部分信托公司并不具备发行矿产类信托的能力。一般中小信托公司要参与，都要先建立专业的运作团队。据悉，目前实力较强的是中信信托等公司。
启元财富分析师提醒投资者，投资矿产类信托产品需要特别关注两个方面，一是考察信托公司，选择有实力的信托公司，尤其要注意有无矿产方面专家团队。第二，投资者难以甄别项目的风险，因此最主要是看产品本身的风险控制设计，最好选择有承诺回购的产品，如一款黄金股权投资基金，就有实力雄厚的关联方承诺回购，投资风险相对可控。
此外，目前矿产资源信托主要采取债券融资和权益投资两种模式，相对而言，债券融资模式的风险小些。
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