| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年09月10日 07:14 |
作者： |
方丽 |
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证券时报记者 方丽
2007年，巴菲特把持有4年半的中石油抛售一空，赚了40亿美元后获利了结。有人为他的抛售行为感到惋惜，因为从第一次减持开始计算，到2007年底，中石油的累计涨幅曾达到35%，他因此少赚了至少15亿美元。但之后市场的急速回落，才让人们不得不感慨“股神”的厉害。
长期投资并不等于永远持股不动，巴菲特在中石油上的漂亮转身，反映了他对长期投资策略巧妙而灵活的运用。投资也是一样的道理。如基金定投，长期定投必然会经历经济周期、股市周期的波峰、谷底。定投时间越长，投入本金就越多，仓位越来越高。如果一直盲目持有，一旦碰上股市低谷需要赎回或停止定投，就会面临较大风险。
以最近3年的定投（2008年8月1日至2011年8月1日）情况为例，2008年8月开始定投深证100基金，2009年2月市场回暖，定投开始盈利。若之后不进行目标收益管理，定投收益最高可达58%，但也有可能定投了两年却没有收益，投资的波动较大。但如果进行目标收益锁定，如设定15%的止盈点，达到收益及时赎回基金。同时定投继续。虽然放弃可能的高收益，但投资过程整体表现相对稳健。即使随后经历了市场下跌，也获得了最低8%左右的收益。
因此，对于普通中小投资者而言，相对稳健的投资过程比冒较大风险的高收益更重要。目标收益锁定策略，有利于保护投资者心脏、保护投资者的胜利果实。
融通基金理财师表示，基金定投付出的是市场平均成本，其收益也应该是市场的平均收益。投资者应正确认识定投的真实收益，合理确定目标收益率。不仅是定投，做所有投资都一样。想吃最后一口晚餐的人，往往就是买单的人。把盈利目标定在合理范围，不要刻意去追求、放大它。比如把年收益定在10%至20%，那已是银行利率的好几倍了。股神巴菲特的年收益平均也就24%，千万不要把赚到手的利润轻易还给市场。
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