| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年08月13日 06:27 |
作者： |
陈敏 |
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陈敏
继上周美国股市遭遇2008年底以来最惨重的下跌后，本周股市期市继续以“黑色星期一”拉开下跌序幕。美国经济复苏前景黯淡及欧洲债务危机继续困扰资本市场，引发了对世界经济二次探底的巨大担忧。
8月5日，标准普尔将美国主权信用评级下调，并在报告中严厉批评美国政治系统瘫痪，并警告可能会在未来2年内进一步调低美国信用评级。随后穆迪也发出类似警告。美国债市变局将美联储逼到了墙角，迫使伯南克出招，大幅下调对美国经济的预期，维持零利率至少到2013年。不过，美联储并未如市场预期推出进一步购买债券的第三轮量化宽松政策（QE3），美联储内部仍然对是否推出QE3存在分歧。市场密切关注伯南克即将于本月中旬参加的国会听证以及8月底美联储年会，这些都可能成为美国货币政策变脸的时间之窗。
美国评级下调后，市场传闻法国将成为丧失AAA的下一目标，令恐慌情绪再度升温，法国主权债券信用违约掉期费率迅速创出纪录新高。法国是欧元区第二大经济体，市场担忧欧盟可能缺乏财政来源驰援和自救。法国央行行长诺亚则表示，法国银行业上半年业绩显示出抵御风险的能力，且资本水平充足，上述负面传闻没有根据。同时国际三大评级机构相继出面澄清事实，并重申维持法国AAA评级。但此举无法抚平投资者的恐慌情绪。
标准普尔“实话实说”，戳破了粉饰债务危机的海市蜃楼，令股市和大宗商品市场哀鸿遍野。8月全球股市市值已蒸发约4万亿美元。周一道琼斯指数创下2008年12月1日以来最大单日跌幅，继去年11月以来首次跌破11000点大关，恐慌指数飙升50%至48点，创一年新高。大多数商品市场上投资者避险意愿盖过了基本面因素，美国经济复苏及欧洲债务问题成为了市场的风向标。
本周原油一度跌破了80美元的支撑位，创下10个月来新低，而后靠美国能源资料协会乐观报告止跌反弹。作为金融和政治风险的规避工具，黄金期货本周继续迭创新高，一度站上1800美元历史高位。不过，芝加哥商业交易所周三宣布上调黄金期货保证金比例，放慢了黄金的疯狂上涨脚步。
（作者为华泰长城期货分析师）
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