| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年07月30日 07:07 |
作者： |
刘明 |
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从物理老师到私募老总，挺浩投资康浩平总结十余年经验：空仓永远赚不到钱
证券时报记者 刘明
20年前，四川某县城的一位中学物理教师、一个内心不安分的青年，外出闯荡，为谋生计步入证券行业，摸爬滚打十余年，成为了今天一家私募基金的掌门人。这个人就是深圳市挺浩投资管理有限公司总经理康浩平。当然，摸爬滚打当中，离不开康浩平自身的勤奋以及对市场独特的悟性。
睡过地板，上街拉过客户。从资本市场最底层的业务员起步，做过期货，从事过信托公司自营业务、资管业务，在券商做过七年研究。最终于2007年创立自己的私募公司。一路走来，踏踏实实。快到知天命年纪的康浩平看起来依然年轻，依然充满斗志。他告诉记者，自己起点不高，未来还得努力，今年争取发一只对冲产品，力争三年将规模做到20亿。
提前感知市场
“找不到工作，当时海南遍地都是地下期货公司，到处在招人，虽然都不懂，但自己还是成为了一名期货经纪人”。这是川蜀男人康浩平辞去教师工作，初到海南的情形。
所谓的经纪人，就是上街去拉客户开户炒期货、炒美股、炒恒指。谈及当年的情形，虽然清苦，康浩平仍能乐在其中：那个时候天气很热，三个人睡一个房间，也没床，大家就开着门睡觉，早上醒来，发现钱财遭遇洗劫。幸好康浩平当时枕头里放有100元钱，靠着这100块钱大家生活了下来。
不起眼的工作也有小成就的快乐。康浩平告诉记者，当时同批做期货经纪人的，自己第一个找到客户，且是十万元的客户，这个客户让康的生活好转了一点。说这话时，康浩平像个孩子获得了大人的夸奖那般欢快。但好景不长。在当年宏观调控之下，地下期货业遭受影响。
凭借着对投资的良好悟性。1995年，康浩平进入到港澳信托旗下港澳资产自营业务部门从事投资工作。其时，港澳资产的自营业务做得并不好。或是机遇、也是康浩平的能力，在康浩平加盟港澳资产之后，该公司的自营业务也跟着走上了快速发展的道路。1996年证券市场行情起来，康浩平抓住了当年的大牛股四川长虹、琼民源，1996年将港澳资产的自营业绩做到5倍。这也令康浩平兴奋不已。
虽然赚了钱，但康浩平还是不断自我反思。他认为当年做投资都是听消息，这种投资思路是难以长久持续的。也在这时候，康浩平开始大量地阅读价值投资方面的书，从上市公司基本面出发，学习怎么选择成长股，领悟了投资的真谛。早早就开始了基本面投资，这或是康浩平在港澳资产最大的收获。
2000年时，感觉信托业可能步入困难时期，康浩平来到了深圳特区证券从事证券分析工作，现在深圳市泰达鼎晟投资管理企业投资总监邓继军为其直接上级。到达特区证券一年后的2001年，康浩平连发两篇文章告知投资者市场风险。5月，《B股市场贪婪经常会蒙住眼睛》，提示投资者B股过度上涨所面临的风险，随后B股开始了数年的漫漫熊途。7月，《坚决看空 坚决杀跌》一文出炉，康浩平在文中阐述了国有股市价减持以及股权分置给市场带来的重大利空，提前预知了熊市即将到来。
2007年的大牛市中，康浩平向投资者重点推介了有色金属、金融地产等，驰宏锌锗、万科、招商银行成为康浩平的最爱。这些股票当年的表现，也很是令康浩平得意。作为一名证券分析师，不论牛熊市都为投资者提供了有用的投资建议，康浩平在证券分析工作上无疑是非常优秀的。
在进入证券行业的第15个年头，2007年，康浩平创立了自己的公司———深圳市挺浩投资管理有限公司，成为一名真正意义上的职业投资人。
私募基金经理的核心是“选择”
康浩平告诉记者，私募基金经理的核心在于“选择”。要善于跟分析师交流、跟上市公司交流，发掘出上市公司的价值，同时还要不断地比较，只有比较才能选出更好的公司，找到更具价值的投资标的。这是康浩平对他现在公司的描述。
投资要淡定。康浩平认为，要做到淡定就必须要对上市公司有充分的信息，对自己的决策有充分的信心。要做到这两点，就必须对上市公司理解透彻，这就要求我们踏踏实实地对上市公司进行研究。这样即使股价出现波动也能保持从容。
康浩平举例说，去年他重仓的中恒集团股价从4月份的38元跌到7月份的24元，当时不少人都在进行减仓，但康浩平基于对这家公司的了解，认为公司基本面仍然向好。坚持持有，其后该股股价节节攀升，经历送配，复权后去年11月股价冲到90元以上。康浩平认为投资过程中需要坚持，需要耐心，只有坚持与耐心才能握住好股票。
好的投资团队是优秀业绩的保证。作为私募基金经理人的康浩平对这一点也非常重视，他表示，一支经验丰富、眼光敏锐而又勤奋的投资团队能不断地为基金经理找到好的投资标的，持续地跟踪反馈上市公司的经营状况。这是基金经理进行选择的基础。基于此，挺浩投资作为一家并不大的私募，其六七人的投研团队实力在很多私募之上。
谈及市场，康浩平表示，虽然也会用策略与制度防范系统性风险，但从不过分预测大盘，因为没有任何投资大师是因为选择时机成功而成为大师的。空仓是永远赚不到钱，只有通过专心挖掘成长股与价值股才能为投资者带来收益。
多年的投资历练与团队的努力，康浩平去年发行成立的首只阳光产品挺浩一期取得了骄人的业绩。该产品去年9月30日成立，今年以来，截至7月22日，该产品收益率为10.19%，超越同期大盘12个百分点，在所有非结构化的私募产品中排名前列。
或许是早期从事过期货工作的经历，康浩平对期货对冲套利始终心有向往，立志要做中国第一批的优秀对冲基金。甚至挺浩投资的网页名称叫做中国对冲套利网。记者去年第一次跟康浩平接触，就是因为康浩平发行对冲套利专户的缘由。据了解，该套利专户于5月底清盘，存续期间为客户带来了约10%的收益，而同期沪深300下跌了8%。
做一只阳光化（公开的）产品一直是康浩平的梦想。自去年4月份股指期货推出之后，康浩平便一直在寻求发行这样的产品。但一直囿于政策方面的障碍，迟迟未能成行。康浩平最近告诉记者是争取在年内能够通过合伙的形式成立这样一只产品。
不仅是对冲产品要发，公司规模也要做起来。年近知天命的康浩平依然对未来充满期待，“旗下第二只阳光私募产品挺浩二期将于8月份发行，力争三年内将公司规模做到20亿元，这也是源于对中国经济未来发展的信心”，康浩平表示。
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