| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年07月23日 06:03 |
作者： |
邱晨 |
| |
邱晨
本周在银行等权重股走势疲弱的拖累下，上证指数显着回调，周跌幅达1.75%，将前两周的升幅尽数吞噬。上证指数自2610点见底反弹以来首次周K线收阴，短线升势受阻。本周个股行情主要围绕半年报预期展开，酿酒、食品、农林牧渔等消费类、防御性板块走势相对较强。市场因缺乏大权重板块的持续活跃而人气飘忽，周成交量环比递减。
进入7月中旬，上市公司半年报业绩预告及披露逐渐增多，部分拟中期送转或业绩好于预期的个股，在弱势中走出独立行情。继上周恒源煤电因公告拟大比例转增而大幅上扬后，本周朗源股份、南通科技等也因推出高比例转增预案而逆势显着上扬；工大首创、华平股份等一些半年报业绩显着增长的个股逆势跑赢大盘。科学城、恒泰艾普等上市公司因拟收购涉矿资产而获得炒作。消费类股中，张裕A、老白干酒、古井贡、五粮液、贵州茅台等一批老牌绩优股重获机构资金青睐，酿酒板块周涨幅居各板块前列。
本周61家基金公司旗下762只基金二季报全部公布完毕。统计显示，截至二季度末，全部股票基金仓位约85%，总体仍维持高仓位运作。食品饮料板块成为基金在二季度重点增持的对象，贵州茅台、五粮液等白酒龙头股基金持仓猛增。本周酿酒、食品类个股逆势上扬，或与基金锁仓，引导市场热点有关。短期在周期性股票欲振乏力的背景下，防御性板块值得留意。
从近期上证指数周K线型态的组合来看，本周的下跌暂时还属于对见底2610点以来反弹速率的修正。就市场心态而言，6月底、7月初股市的反弹，明显与当时市场预期6月份消费者物价指数（CPI）可能见顶，后续货币政策或有放松有关。7月中旬，随着国务院决定将楼市限购向部分二三线城市推广等政策出台，市场开始意识到偏紧的货币政策或仍有惯性，市场短暂的做多热情开始降温。目前很多中小企业面临贷款难的困难，折射出上半年货币政策不断紧缩的滞后效应正在显现。7月汇丰中国制造业采购经理指数（PMI）为48.9，系2010年7月以来首次跌破50，创下28个月新低，表明制造业活动增长势头放缓。周四铁道部招标发行200亿366天期短融券，中标利率高达5.18%，较今年前两期短融券利率上行了约100个基点，反映出当前市场资金面严重偏紧。
从股市的历史表现看，当基金等机构投资者增加消费类、防御性股票配置时，往往意味着其对未来经济增长持谨慎态度。而沪深股市主板市场对大盘指数有重要影响的权重板块多数属于周期性行业，如果银行、地产及资源类大盘股不能有好的表现，那大盘至多也只能在弱平衡状态下展开对防御性、成长性板块及个股的轮炒。而如果大盘指数不能提供显着的获利空间，则各种题材股就有了伺机炒作的市场氛围。
目前市场正逐渐进入半年报密集披露期，基于投资者对上市公司业绩及分红的关注度较高，那些中期有优厚送转预案、业绩好于预期的个股相对容易吸引市场眼球，往往成为短线资金追逐的焦点。相反，那些中期业绩逊于预期的个股则可能成为市场减持的对象。
在当前货币政策总体由持续紧缩转向观察期的背景下，我们认为，上证指数将依托或围绕30日均线反复整固，个股因半年报呈现的盈利前景不同而进行股价结构性调整，可能是未来一段时间市场运行的主基调。
（作者系中航证券分析师）
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
