| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年07月12日 06:03 |
作者： |
张宇凡 |
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证券时报记者 张宇凡
因筹划定向增发而于昨日停牌的海南航空(600221)今日披露，公司拟非公开发行A股股票不超过12.47亿股，每股发行价格不低于6.42元，募集资金不超过80亿元，将用于偿还银行贷款和补充公司流动资金。
海南航空是国内四大航空公司之一，2011年公司获得“SKYTRAX五星航空公司”称号，是中国内地第一家获此殊荣的航空公司。公司具备良好的区域发展优势，拥有多个航空基地，航线结构合理。公司市场占有率及客座率逐年稳定提升，毛利率水平不断提高。
2010年以来，随着全球经济逐步复苏和国内经济较快增长，国内航空业供需状况持续改善，海南航空采取扩大机队规模、推进基地建设、加快和完善航线网络全球布局等多种措施，有效提升了公司的竞争力。但公司经营也面临着包括来自同行业以及高速铁路等市场竞争加剧、航油成本增加和人民币汇率大幅波动等一系列因素的影响。
面临行业新一轮增长周期，海南航空需要不断提高运力水平以满足快速增长的市场需求。
航空运输行业属于资本密集行业，海南航空近年来主营业务发展较快，对流动资金需求量一直较高。随着存款准备金率的不断上调以及基准利率的提高，公司的财务费用快速增加。高额债务负担以及较高的资产负债率已经对公司的经营造成了不利影响，制约了公司未来发展战略的实施。
通过非公开发行A股募集资金，将为海南航空注入经营所需的大量资金，在满足公司生产经营的前提下，利用募集资金调整短期贷款结构，可较大幅度降低公司的融资成本，有利于增强公司的市场竞争力，扩大公司市场份额，进一步稳固和加强公司在行业中的优势地位。
据测算，本次非公开发行A股所募集资金，用于偿还银行贷款和补充流动资金后，海南航空模拟合并资产负债率将从发行前的81.51%降至71.36%，使公司的资产负债率达到较为合理的水平。同时，每年可节约利息费用约5.25亿元，提高了公司盈利水平，归属于母公司的股东权益将显着提高，增强了公司经营实力，从而为公司未来持续快速发展奠定坚实基础。
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