| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年07月11日 05:31 |
作者： |
邱晨 |
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证券时报记者 邱晨
在内地企业并购重组财务顾问的战场上，中资券商上半年表现抢眼。继2010年有4家本土券商跻身市场份额排行榜前20位后，今年上半年再添3家，达到7家———共占22%的市场交易份额，较去年有所攀升。
中信建投成黑马
彭博日前发布的《大中华地区兼并收购排行榜》报告显示，上半年内地企业并购重组业务财务顾问市场份额前20位的投行合计完成交易额约5050亿元，占市场份额68.9%。
其中，高盛公司凭借在二季度的优秀表现，一举夺冠，上半年完成10个项目，合计交易额达到572亿元。位居第2﹑第3位的中金公司和摩根士丹利也分别完成14个和8个项目，实现交易额450亿元和334亿元。
另外，中信建投则凭借二季度揽下的3单重大资产重组的佳绩，成为上半年的一匹黑马，合计完成并购重组业务7单，成交规模达166.8亿元。该成绩超过了中信证券，排名由2010年的第36位跃至第6位。
广发证券和国泰君安也分别以92.3亿元和75.4亿元的成绩跻身今年上半年前20强。此外，20强中还包括去年就已进入榜单的中信证券﹑华泰证券和海通证券3家。
本土券商份额跃升
上述统计数据显示，在交易规模市场份额方面，除了中金公司同比下降外，中资券商今年上半年整体实现提升。其中，同比增幅最大的是中信建投，份额增长2.8个百分点，达3.3%。其余5家券商的增幅也在0.2个百分点至1.5个百分点之间，而中金公司则由去年的15.4%降至8.9%。
另一方面，多家国际投行内地企业并购业务规模则出现下滑。其中，瑞士银行跌幅最大，由去年的12%降至今年6月末的1.5%，排名也由第2位跌至19位。其次，摩根大通和德意志银行的份额也分别下降了5.7个百分点和5.1个百分点。
中金数量为王
“与首发（IPO）业务不同，并购业务并不是越大越好”，广东某大型券商投行并购重组业务部门人士表示，有时一单100亿元规模的项目带来的收入还比不上一单10亿元规模的项目。
业内人士告诉记者，目前投行在担任一单并购重组财务顾问所收取的费用通常在500万元至1500万元左右，而且费用通常与项目规模没有绝对的关联。
若以项目数量计算，则上半年中金公司完成了14单项目，位列第1，预计获得约1.4亿元收入。海通证券则以11个项目排名第2，紧随其后的高盛公司完成了10个项目。
业内人士指出，相对于IPO超募所带来的超额收益，明码实价的并购重组业务对投行的吸引力相对较低。此外，完成一项并购重组项目所需要的专业能力﹑所耗费的精力和资源投入程度并不逊于IPO业务。
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