| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年07月11日 05:31 |
作者： |
刘明 |
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证券时报记者 刘明
部分定向增发私募产品良好的业绩，引得多家私募竞相学习效仿。
一家擅长量化投资的私募基金去年年底发行的一款针对定向增发股票进行类指数化投资的产品，今年以来取得了30%以上的单位净值增长率，而同期大盘却处于下跌态势。这引起了不少私募同行的关注，并有私募欲借鉴学习发行同类产品。
近日，广州一家私募向记者打听，意欲了解上述定向私募产品的设计与运作情况，并打算效仿发行同类定向增发的产品。这位广州私募人士表示，他们公司此前主要从事一级市场的股权投资，由于一级市场现在竞争也非常激烈，尤其一些企业对上市前入股要价很高，动辄十几二十倍，因而公司也想在二级市场找一些好项目进行投资，定向增发有点类似一级半市场的股权投资，他们有客户也有这方面的需求。在他们看来，上海那家私募发行的定增产品是业内定增产品的标杆，值得好好学习。
实际上，欲行效仿的并不仅是上述广州一家私募。去年年底，杭州一家当时正准备发定增产品的私募在得知定增类指数化投资的私募产品后，向记者打听类指数化投资是如何运作的，并向记者索要相关材料。
在一位第三方研究机构人士看来，定向增发的私募产品早已有之，阳光私募、私人银行、信托公司，包括基金公司都有从事定向增发投资的产品，但这类产品真正在市场上做大并有公开业绩的还是上海那款类指数化投资的产品。这位人士表示，以前私募募集资金成立一个产品，往往投一两家定增项目也就结束了，并且也没有公开业绩。而上述类指数化产品则是通过主基金与子基金的模式，不断进行募集，不断投资，平滑单个定增项目可能带来的风险，并将投资项目与投资业绩公开。据了解，上述类指数化定增产品目前已募集20多期，募资规模已突破20亿元。投资的定增项目已高达15个，另还有1个定增产品已认购尚未到账，2个正在认购当中。
业内人士表示，要效仿定增类指数化产品，首先得有持续募集资金的能力，其次还要有选好定增项目的眼光，另外产品的进入退出方式要设计好。此外，目前各路资金掘金定向增发，定增价格越来越高，这也使得目前定增产品的风险系数在加大。
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