| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年06月20日 05:53 |
作者： |
肖波 |
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证券时报记者 肖波
随着中金公司获批开展股权投资基金业务，越来越多的券商希望开展此项业务。近日召开的“证券公司直接投资业务座谈会”上，多家券商及其旗下直投子公司呼吁监管部门允许更多券商直投开展私募股权投资基金（PE）业务。
国泰君安创新投资董事长何斌表示，从国际经验看，大多数股权投资都是通过基金方式运作，国外PE的基金管理规模动辄数百上千亿美元。从目前我国PE行业来看，外资及民间机构纷纷成立PE基金，资金雄厚、形式灵活。
在他看来，若国内证券公司直投仍固守自有资金投资模式，从短期来看，将会输在资金不足方面；从长期来看，则会输在资金管理能力方面，最终将被市场所淘汰。“只有通过募集基金的方式，券商直投才能充分发挥其自身优势。”
招商资本总经理温峰也表示，目前直投公司只能使用自有资金进行投资，受制于净资本约束，直投业务规模仍不是很大。而实际上，券商有做大直投业务的内在需求。“由于不能开展股权投资基金业务，很多客户的需求我们就满足不了，导致很多客户流失。所以，直投公司的资产管理业务应该尽早开放。”
多数券商认为，开展股权投资基金业务有利于国内券商业务转型，与国际投行接轨。目前，国内证券行业竞争激烈，佣金率快速下滑导致经纪业务增量不增收，且靠天吃饭的局面仍没有打破。而直投业务由于利润丰厚，对推动国内券商盈利模式转变具有重大意义。此外，也有利于丰富券商产品线，为客户提供多样化的投资选择。
除了呼吁允许PE基金业务外，海通开元投资总经理张向阳还呼吁监管部门放开证券公司15%的自有资金投资比例限制，允许券商将更多的资金开展直投业务。同时，在投资范围上，张向阳建议监管部门放开限制，允许券商直投公司投资希望到境外上市的企业上。
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