| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年06月10日 06:05 |
作者： |
魏曙光 |
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证券时报记者 魏曙光
标准银行最新一份贵金属报告称，美联储的低利率政策可能将在未来一段时间内继续保持，因此美国短期实际利率在可预见的未来仍将保持负值。虽然较低的实际利率支撑黄金价格走高，但全球流动性才是黄金的因果性主导驱动力。
标准银行以美联储资产负债表加上全球外汇储备持有量来衡量全球流动性。根据这一方法，在全球流动性当中，美联储资产负债表所占比例约为三分之一，而其余则是由政府借款组成。
报告认为，虽然美联储的进一步量化宽松政策无疑将在中期内加速金价升势，但拒绝进一步扩大资产负债表应该不会结束金价的走高，因标准银行对全球政府借款很快将下降感到质疑。报告认为，全球流动性将慢慢提高，而黄金价格亦将如此。
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