| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年05月18日 05:20 |
作者： |
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银河保本混合基金是银河基金针对当前市场推出的低风险产品，其产品设计特点突出。首先，该基金核心投资策略采用优化的CPPI策略，通过金融工程技术和数量分析等工具，根据市场的波动来动态调整风险资产与保本资产在投资组合中的比重，以确保投资组合在一段时间以后的价值不低于事先设定的某一目标价值，从而达到对投资保值增值的目的。CPPI策略作为保本基金核心技术和投资策略的组合保险策略，在国内外市场已经非常成熟，不存在客观条件、投资理论或方法上的限制。
银河保本基金产品方案另一大特色是通过仓位上限约束和核心参数设置等条款大幅降低了基金可能出现的净值下行风险，确保新认购客户资产3年后保本增值的核心目标。在此基础上，银河保本基金引入中国银河金融控股公司作为担保人，提供不可撤销的连带责任保证。
据悉，银河保本基金将由固定收益部总监索峰管理。索峰拥有16年证券从业经历，任职基金经理时间已超过6年，对于各种投资品种和市场均具有深刻的理解和实战经验。
从保本产品过往业绩分析，无论市场处于何种周期，保本产品都为投资者提供了极有竞争力的风险回报。具体而言，在熊市中，由于保本基金特殊的产品设计和投资策略安排，具有突出的净值保护能力。例如在2008年的熊市期间，上证综指下跌67％，保本基金净值仅损失了6％；而在牛市环境下，保本基金借助于“安全垫”的保护，逐步、适度地提高权益类资产配置比例，从而在有效控制风险的前提下，获得资本增值收益。且若保本基金将保本期延长，覆盖较为完整的市场周期，则不仅能抵御通胀，甚至有可能战胜市场基准指数。研究认为，正是A股市场短时间内巨大的波动性，造就了低风险保本基金产品中长期优异的风险回报表现。
（中国银河证券研究部）
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