| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年05月10日 05:37 |
作者： |
伍泽琳 |
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证券时报记者 伍泽琳
有钱才有发展，这对于资金称王的证券行业而言成了生存的信条。目前，券商之间的竞争正逐渐进入高潮，而围绕创新业务提高净资本的再融资需求越来越明显。
据Wind数据统计，截至去年末，106家券商中净资本超过100亿元的有10家，前三名均为上市券商，依次为：中信证券410.5亿元、海通证券324.6亿元、华泰证券216.58亿元。其中，去年2月上市的华泰证券融资超过150亿元，令该券商净资本同比增长153.87%，超越了老牌券商国泰君安和申银万国，跻身前三。
长江证券分析师刘俊指出，就净资产增长情况来看，在2010年进行融资的券商净资产增幅均比较大。除华泰证券首发（IPO）外，西南证券成功增发融资60亿元；山西证券IPO融资31亿元；兴业证券IPO融资26亿元。
据了解，在目前以净资本为核心的风控监管体制下，净资本水平的高低不仅决定着各项业务规模的大小，而且直接影响着证券公司的监管评级，以及两融、期指套保、直投等新业务资格的取得。
根据目前开展两融试点申请的要求，券商最近6个月净资本均要在30亿元以上。此外，根据监管要求，券商为客户提供融资融券服务，对单一客户的融资、融券业务规模不得超过净资本的5%。某上市券商融资融券业务负责人对此表示，随着两融市场的进一步放开，当大部分券商都获得两融资格时，净资本较高的券商竞争优势将更明显。
截至目前，已有部分券商因为资本实力雄厚而赢在创新业务起跑线上。例如，去年中信和海通的直投子公司所投项目逐渐进入回报期。中信旗下金石投资去年共实现净利润4.14亿元，同比增长220.93%；海通旗下直投子公司去年实现净利润1.01亿元。这两家净资本雄厚的券商在今年还提出了拟赴港发行H股的融资预案。
净资本过100亿的广发证券仍表示“很缺钱”，并指出目前该公司的净资本实力较弱，不仅与公司的市场地位不匹配，也制约了公司各项业务的发展。为此，广发证券在去年7月就提出非公开发行A股的申请，拟募集资金总额不超过180亿元。
此外，还有部分券商在2010年报中表示，将通过股票质押贷款、回购、发行债券等多种途径增大公司的资本实力。
根据上市券商年报统计显示，东北、国金、太平洋的净资本分别达到34.5亿元、27.79亿元和17.7亿元。其中，东北证券表示，该公司目前净资本水平仍然较低，尚不能取得融资融券等对净资本水平要求较高的新业务资格，这将限制公司改善业务结构、拓展业务范围和业务规模，对公司下一步发展形成一定制约。而太平洋则在今年提出了非公开增发A股的再融资预案，计划募资不超过50亿元。
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