| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年04月26日 06:27 |
作者： |
张哲 |
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明星基金经理王忠波转战国联安执掌国联安优选行业基金后，接受证券时报记者采访时表示，看好经济转型中的行业投资机会。
王忠波认为，中国经济正进入改革开放来第四个十年新周期。新的经济周期呈现出三大趋势特征，而由这三大趋势带来的行业投资机会将是非常巨大的。根据国际经验，当一个国家的人均GDP突破3000美元以后，社会的消费结构将发生巨大变化。而2010年中国人均国内生产总值（GDP）就已经突破了4000美元，在汽车、教育及其他可选消费等领域，中国将还有很大的上升空间。
总体上，随着经济和行业周期的变化，在新能源、消费、新兴产业以及传统产业这四类行业很可能出现极具投资价值的个股，其中传统产业的投资机遇来源于产业整合。不过，这些只是基于第一个层面———对宏观经济发展阶段的判断。第二个层面，深入到新的经济周期里面，主要通过流动性周期、利润周期和通胀周期三个因素来刻画经济周期，分析各行业表现与经济周期之间的相关性。
在一个典型的经济周期中，流动性周期经常领先于利润周期，然后是通胀周期，三个周期在时间上并存，相互交织。需要做的是在宏观经济动态变化中前瞻性地把握三者的演变，并从中优选景气行业。对于这一轮周期大致判断是处于通货膨胀逐步见顶回落的过程，就目前短期来看，这种能源类的产品和企业更有投资价值。(张哲)
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