| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年04月21日 06:38 |
作者： |
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中金公司
央行4月初的再度加息，且3月份CPI高于预期，使得市场对中国政府进一步紧缩的担忧近期有所加剧，短期内基本金属价格将继续震荡。穆迪公司（4月15日）下调爱尔兰的评级导致欧债危机再度升温，且美联储官员近期的言论显示宽松货币政策仍将延续，通胀担忧及中东北非的动荡局势将继续推高黄金价格，彰显黄金股的防御性，建议继续关注山东黄金、中金黄金和招金矿业。
此外，由于市场对宏观形势的疑虑，短期内部分投资者可能选择对前期涨幅较大的小金属股获利了结，但我们认为随着国家对战略性金属控制力度的加大，战略性金属如稀土、锑、锡等价格仍将维持高位或继续上涨，为公司业绩提供有力支撑。如果跌幅较大将提供良好的买入机会，建议继续关注包钢稀土（受益十二五稀土政策细则出台，下游需求旺盛，稀土价格大幅上涨，年初至今150％以上，资源税有较大机会向下游传导，业绩有望超预期）、辰州矿业（全球第二大锑矿生产商，环保整顿拉动锑价年初至今上涨近30％）、东方钽业(便携化拉动钽产品价格上升，募资建设新材料项目)、金钼股份（下游深加工产能扩张），及锡业股份（供给瓶颈及电子行业需求强劲拉动锡价上涨，年初至今近30％）。另外，基本金属方面，近期或多呈震荡。铝板块股票由于可能出台的对拟建项目的叫停以及铝价较为接近成本线，相对更为抗跌。中期建议选择下跌后适宜的时机参与江西铜业（基本面良好，业绩有望超预期）以及驰宏锌锗（资产注入及钼资源潜在价值）与中金岭南（多种有色资源稳步扩张）的交易性机会。
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