| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年03月22日 05:25 |
作者： |
程俊琳 |
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今年以来市场持续震荡，避险情绪持续升温。光大保德信增利收益债券基金经理陆欣表示，经过2010年和2011年初的加息，未来密集加息的概率较小。经过前几次加息，利率市场基础利率水平提高，未来债券投资的平均收益率水平也可能水涨船高，理论上讲信用债基金平均收益率水平也可能得到提升。因此2011年中，将重点关注信用债市场投资。
面对信用债投资环境，陆欣表示，2011年经济平稳增长，通胀全年高点可能在一季度，货币政策将主要聚焦在防通胀上，包括利率、准备金率、信贷、公开市场操作等数量型和价格型政策调控工具将叠加使用。随着政策的紧缩，未来通胀将会逐步下行，2011年市场的整体利率走势可能也将是逐步下行。
随着信用债市场的发展和完善，在高利率的市场环境下，2011年信用债将具有相对较高的潜在收益性和流动性。相比同期银行定期存款，选择资质比较好的信用债，其潜在投资收益率可能更高，同时具有相对更好的流动性。陆欣指出，考虑到高票息债的持有期价值，高收益银行间及交易所企业债和公司债，无疑是2011年信用债的优质配置品种。（程俊琳）
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