| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年02月21日 05:17 |
作者： |
文雨 |
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短线调整信号初显
高抛低吸最实用
方正证券研究所：正如我们所预期，严厉的房地产调控措施，导致房地产板块资金大幅流出。场内资金的博弈，石化、银行股的奋力护盘，令大盘震荡幅度加大，并走出过山车式行情。在大盘箱顶的密集压力区，短线大盘仍难走强。从K线组合与技术指标看，大盘已发出调整信号，短线大盘调整是大概率事件。90日均线能否获得有效支撑，将决定市场后市运行态势。
另外，本周将有12只新股发行，市场融资压力不减。因而，我们的观点不变，只要大盘没有有效站稳2939点前，市场依旧为箱体震荡运行，高抛低吸就是实用的操作策略。由于大盘发出短线调整信号，减持或回避无实质业绩支撑的概念股及近期涨幅过高股。短线可关注受消息影响，化工、建材存在的交易性机会，逢低中线关注受益于发达经济体经济复苏的远洋运输、航空及港口。
周期股进攻 白马股防御
兴业证券研究所：从去年12月初下旬以来，我们开始推荐春季“兔头”行情。12月底和1月受制资金偏紧和政策紧缩预期是布局阶段，2、3月份展开春季攻势，并且持续推荐焦煤、化工、航运、建材、地产等周期股进攻。
我们推荐此轮行情的理由逐渐被验证。首先，通胀阶段性环比受控，1月CPI显着低于预期，兑现我们的判断；第二，3月的催化剂开始发酵，包括全国“两会”后积极财政政策逐步落实，投资旺季开始，引发对于相关投资品和资源品的需求。春耕引发对农资、农化的需求。另外，还包括年报季报行情。此次行情的演绎与去年10月份轰轰烈烈的快速反弹不同，更加犹犹豫豫，持续时间也更长。因此，我们建议投资者若逢震荡仍可低吸参与反弹。
一方面，焦煤、化工、航运、建材、地产等周期股属进攻型的，立足实体经济需求，随着春季投资的临近，其价格或者需求有望超预期；另一方面，白马股属防御型，消费、医药、家电、机械、交运设备等行业中，业绩稳定、估值合理、甚至低估的蓝筹股值得持有，具有较强的防御性。压通胀主题包括农业、农化、种子、水利等。
关注事件刺激性板块
海通证券研究所：我们维持短线反弹延续的观点，但由于中线压制市场的因素没有消除，反弹将以短线资金参与为主，市场呈现“边走边看”特征。此时，弹性大、有事件刺激、短线有收益的板块将成为市场追逐热点。建议投资者短线关注稀土、年报预增板块。
至于反弹的持续性，后市关注重点在于央行可能加大央票发行、提高存款准备金率对市场造成的冲击，这可能是短线反弹的“压力位”。额外需要关注的是近期全球市场的资金流动。欧美发达国家股指连续上扬，而以韩国、新加坡、马来西亚、菲律宾、墨西哥为代表的新兴市场国家股指连续下跌，背后反映的是全球资金有从新兴市场国家回流发达国家的迹象。这与美国就业率等经济数据好转、英国通胀水平加剧引发提前加息预期有关。后市将继续关注全球资金流动可能对A股市场造成的影响。（文雨 整理）
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