| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年02月15日 04:47 |
作者： |
张刚 |
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张刚
本周一A股市场放量大涨，权重股纷纷走强，显示A股市场已经开始运行年报业绩浪。那么，在3月份大规模年报披露之前，该如何把握个股投资机会呢？我们认为，由于1月份二级市场成交低迷，基金不具备大举调仓的条件，因此基金2010年第四季度的投资组合具有一定借鉴价值，投资者可以从中寻找到一些投资脉络。
基金经理看好周期性行业。2010年第四季度偏股基金的股票持仓占净值的比例，由2010年第三季度的81.85%上升至84.54%，上升了2.69个百分点，为历史第三高水平，说明在2010年第四季度市场冲高下挫的走势里，基金经理对整体市场和所持重仓股预期十分乐观，进行了增仓操作。
从基金的行业持仓汇总情况看，2010年第四季度基金经理减持了消费类行业，增持了原材料类行业。其中，医药生物、食品饮料、批发零售等非周期性行业被大幅减持，增持了采掘业、机械设备和金属、非金属。原材料类行业、医药、信息技术、机械设备、房地产共五个行业的股票均涉及较多的增持和减持，显示基金存在较大分歧。子行业中基金则看好铜、化纤、元器件、通信、软件、普通机械、专用设备、电器设备、仪器仪表类股票。
基金2010年第四季度持股市值前十名的股票，分别为中国平安、招商银行、贵州茅台、苏宁电器、兴业银行、民生银行、浦发银行、双汇发展、万科A、中兴通讯。与2010年第三季度相比，伊利股份、五粮液从“十大”中出局，新入围的是双汇发展和万科A。
基金持股占流通A股比例前十名的股票，分别为歌尔声学、伊利股份、威孚高科、万邦达、青岛海尔、七星电子、人福医药、鱼跃医疗、东阿阿胶、软控股份。与2010年第三季度相比，一半出现更换，海宁皮城、苏宁电器、洋河股份、盐湖钾肥、泸州老窖落榜。
按基金持股占A股的比例看，2010年第四季度基金所持股票和2010年第三季度相比，有262只股票被增持。2010年第四季度基金增持股数占流通股比例增加最大的前十只股票，分别为歌尔声学、科大讯飞、汇川技术、远望谷、七星电子、鱼跃医疗、亚厦股份、片仔癀、大族激光、烽火通信。
另外，剔除85只2010年四季度以后首发的新股，145只股票是基金在2010年第四季度新进建仓的品种。新进建仓的股票中，基金持股占流通A股比例最大的前十只股票分别为：S仪化、星辉车模、奥飞动漫、紫鑫药业、南洋股份、东山精密、广发证券、深圳惠程、东方锆业、欣网视讯。
（作者系西南证券分析师）
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