| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年02月10日 04:41 |
作者： |
吴家明 |
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证券时报记者 吴家明
目前，通胀浪潮席卷全球，多个新兴市场国家更出现严峻的通胀形势。除了加息，市场预期新兴市场国家将允许货币升值以遏制通胀，近期新兴市场或掀起一股货币升值浪潮。
新兴经济体通胀压力上升
近期，多个国家公布的数据显示，新兴市场国家通胀压力正在上升。韩国统计局公布的数据显示，1月份韩国消费者物价指数（CPI）同比上升4.1%，超出韩国央行设定的2%至4%的目标区间，为近3个月以来的首次。菲律宾国家统计局公布的数据显示，该国1月CPI同比上涨3.5%，创下近5个月以来的新高。
在拉丁美洲，巴西和智利的通胀水平也加速飙升，其中1月份巴西主要消费价格指数同比上涨5.99%，远高于官方设定的目标4.5%。
近期国际粮食价格也不断创出新高，联合国粮农组织8日发布报告警告说，中国北方小麦产区冬季旱情严重，可能影响到冬小麦产量。有分析人士表示，全球粮食价格居高不下将影响经济快速发展的新兴经济体消费支出，也将加剧各国面临的通胀压力。
通胀也蔓延至欧美国家，评级机构惠誉昨日表示，今年第一季度欧洲投资者对通胀的担忧情绪明显增强。而近期美国10年期国债的收益率上涨至自去年4月份以来的最高水平，在通常情况下，美国国债收益率回升将提振美元，但美元没能从国债收益率上升中受益。有分析人士表示，这种情况表明投资者开始担忧美国通胀压力将加剧。美国国会筹款委员会主席瑞恩明确表示，美联储应开始加息，以减轻通胀压力。
新兴市场或双管齐下
在后金融危机时代，随着世界经济逐渐缓慢复苏，通胀也伴随而来，成为威胁亚洲经济发展的一大障碍。而货币升值被经济学家们视为抵御通胀的有效举措，野村证券在1月的全球经济监测报告中指出，韩元升值是抑制韩国国内通胀的必要条件，只有允许韩元兑美元进一步升值，加息才可能有效抑制通胀。
巿场憧憬新兴市场将双管齐下，通过允许货币升值和加息来遏制通胀，这种预期再加上大量资金逃离欧美以及日本，给新兴市场货币造成升值压力。近期，多国货币的汇率已经达到多年以来的最高点。
分析人士表示，在通胀压力高企和利率上升的背景下，投资者纷纷看空亚洲等新兴市场的短期前景。与此同时，新兴市场国家央行将陆续发出收紧货币政策的信号，这些国家的货币将很快恢复升值势头，新兴市场国家为控制通胀将不得不在一定程度上允许本币升值，新兴市场也将继续受到热钱青睐。全球债券基金龙头之一的富兰克林坦伯顿也看好新兴市场货币将持续升值，正押注韩国以及波兰等国货币。
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