| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年01月15日 07:59 |
作者： |
陈楚 |
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证券时报记者 陈楚
2010年对于私募基金行业来说，毫无疑问是大发展的一年，私募基金不仅在整体业绩上超过公募基金，而且发行的产品数量也创造了历史峰值。冠军私募基金经理常士杉更是在这一年年终盘点的时候风头无两。然而对于另一位生活在西南成都的私募基金经理卢国伟（化名）来说，2010年过得并不轻松，甚至可以说是难熬的一年。幸运的是，2011年接近半个月以来，从去年年底就开始调仓布局的卢国伟开始了反击之战，这场“春季大反攻”能否给他今年带来福音？唯有等时间来证明。
2009年年底和2010年年初，A股市场大小盘股票风格转换的声音一浪高过一浪，卢国伟彼时倾向于配置大盘股，他认为，中小盘股票在经过一段时间的上涨以后，估值泡沫十分明显，而大盘股则存在明显的估值优势，在宏观经济政策刺激下，大盘股业绩增长预期明确，同时存在不少重组整合的预期，卢国伟在经过仔细研究后对金融、地产、煤炭、有色等大盘蓝筹股后“下了重手”。并且将仓位打到了95%的高位。认准了的就重仓出击，看不准就清仓或者干脆不碰！这是卢国伟一贯的风格。
事实证明，卢国伟在2010年一开始的布局就与市场的走势不大合拍，除了贯穿10月份前后的那一波蓝筹股大反弹行情以外，拿卢国伟的话来说，其他时间他重仓的品种就一直“很不争气”，更糟糕的是，到8月末的时候，卢国伟实在忍受不了客户不满带来的压力，卖出了半仓的大盘蓝筹股，买入当时涨势如虹的中小盘股票。事实证明，这一次卢国伟的决策再次犯错，刚刚换掉一半的大盘蓝筹股，转眼间到了9月底就拔地而起，气得卢国伟直捶桌子，这也给了他一个教训：在掌管私募的过程中，有时候一定要承受住来自客户的压力，秉持自己内心原有的投资理念和操作步伐。
经此一役，卢国伟心情糟糕到了极点，但他也清楚地知道，“空悲切”没有任何意义，唯有静下心来重新去认识市场，摸准市场内在运行和资金流动的脉搏，然后积极调仓换股。在去年年底，A股市场各种投资策略会次第召开，看好新兴产业和大消费概念成为主流声音。但卢国伟尽管从中长期投资的角度认同这一观点，不过短期来看，他认为地产股和高铁股最有戏，而资产重组概念股也成为他重点挖掘的对象。
卢国伟在去年四季度的上市公司调研中了解到，地产股尽管面临“最为严厉的调控措施”，但一些地产公司业绩仍不错，实际的销售情况也并不像媒体披露的那样清淡，很多地产公司不仅年报业绩预计稳定增长，还存在高送转的可能。而对于高铁类公司来说，未来中国的高铁建设将会大踏步铺开，相关上市公司无疑会大大受益，谁先提前布局，谁就会享受高铁带来的“飞一般的高成长收益”。
2010年，卢国伟掌管的私募产品以小幅下跌2%左右收场，这让在股市上征战了9年的卢国伟很是不爽，但忧中有喜的是，卢国伟去年年底的布局今年以来表现出了明显的效果。重仓的一只地产股今年以来大涨30.86%，另一只地产股涨幅也高达19.17%。而在高铁股的布局上，卢国伟短短不到半个月也收获颇丰。其中一只高铁概念股大涨26.46%。不过，让卢国伟有点沮丧的是，他重仓的一只新能源股票，居然跌幅高达近15%。
吸取去年的教训，卢国伟并未被短暂的胜利冲昏头脑，开局胜利并不代表全年顺利。卢国伟认为，2011年也许是空前难操作的一年，政策动向、流动性、海外市场等各方面目前都没有一个清晰的判断，在仓位上，卢国伟打算根据市场的状况灵活调整，而在具体品种上，超跌的大盘股和成长股、重组概念股会成为他日后着力布局的领域。
“坚持就是胜利，有时候相信自己，顶住外界压力也需要足够的勇气。我相信自己的分析能力，希望这次春季大反攻，能够带来全年业绩的大反攻！”卢国伟信心满满地表示。
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