| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年12月27日 05:01 |
作者： |
朱平 |
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广发基金公司副总经理 朱平
每年股市都出许多牛股，这些牛股在每年年底时看来都是有迹可寻的。展望2011兔年，除了把握周期类股票的反弹之外，按国家新兴产业投资主题，同时观察美国股市目前市值结构，是一个既简单，又实用的线索。
既然中国将来很可能成为第一大经济体，中国与美国一样地广人多，那么中国将来各行业占股市的比重应和美国大致相同。简单统计对比发现：美国的IT产业市值占18.8%，而中国只占4%；美国健康护理市值占12.1%，中国只占3.9%；美国的必须消费品市值占11.5%，中国仅占5%；美国工业占10.3%，原材料只占3.4%；而中国的工业市值占16%，原材料行业市值却要占11.4%。
从以上四组数据可以得出两大结论：第一个是中国的IT产业空间最大，医疗保健和消费两大产业未来也有较大发展空间，其余行业中国要么超前发展，要么与美国比例相当。
第二个结论是美国每单位市值的原材料可以增加2倍附加值的工业，而中国每单位的原材料只能增加0.5倍附加值的工业，中国对原材料的依赖程度很高，未来可能逐渐减少对原材料的依赖程度。
以此为线索，兔年股票投资备选库，也是最容易有机会出牛股的地方最可能集中在以下四大行业。
首先是IT行业，包括IT软件和硬件。美国IT市值在所有行业中是最大的，这和IT行业标准以美国为主导制订有很大的关系，在中国成为世界第一大经济体的过程中，越来越多的标准将会由中国制订或参与。
例如IT业中的以互联网为核心的信息网，其中的上市公司需要进一步挖掘，其中可能会有更好的投资机会。IT中的细分行业选择也非常重要，比如移动互联是通讯中最重要的一个事件，其中的内容提供商有望在兔年取得快速发展，2010年移动互联内容提供商发展比较缓慢，明年发展将明显提速。
其次是医疗行业，2010年投资机会主要是在医疗普及方面。未来药品集中生产和药厂的整合有望给优势的医疗企业带来第二次大发展机会，国际先进的药物企业也是基金关注的重点，如果有超级企业能成功研制出国际先进的药物，将成就医疗业第三次大幅增长。中国人未来将更加努力工作，劳动生产率也会越来越高，收入提高后在医疗保健领域的需求将非常强烈，从而带来医疗行业的良好发展空间。
消费行业也是兔年投资的重点。在高端消费这一个领域，中国的企业正在从消费产业链的下游领域，逐渐向消费产业链的上游领域去延伸。酒的消费在2010年被市场挖掘，白酒类上市公司成为市场热点。除白酒外，还有很多消费有望成为兔年股市的消费行业热点，例如女性消费的时装、包等用品。
最后是高端制造业。在中国的低附加值的制造业可能面临更多压力，高附加值的制造业几乎是唯一可以快速增长的制造业。比如高端制造业中最顶尖的大飞机，中国还造不出来大飞机及其发动机，顺着高端制造领域去看，更适合
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