| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年12月16日 04:23 |
作者： |
姚欣昊 |
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海通期货研究所姚欣昊
昨日，股指期货市场谨慎情绪占据主导，尽管基差未显着扩大，但盘中仍存在不少期现套利机会。股市开盘时，IF1012合约的基差仍在10点以上，IF1101合约基差则超过50点。这表明，期指市场对大盘走势看法相对乐观，剔除不具可操作性的IF1012套利年化收益峰值，昨日上午9点31分IF1101夺得当日期现套利年化收益率峰值，达8.98%。
昨日上午，股市盘面缺乏明显热点，不少前期入场多头选择获利离场，各合约基差逐级走低，IF1012于10点35分首次触及贴水，但幅度不大。午后在能源板块带动下，大盘指数一度翻红，但期指多头追高意愿不强，各合约基差维持上午收盘时低位，而尾盘大盘小幅杀跌过程中，各合约基差反而有所扩大，显示期指市场对于下方的支撑位力度比较有信心。
昨日IF1101的期现套利年化收益率日内可维持在2%到6%之间，两个远月合约IF1103和IF1106的套利年化收益曲线走势稳定，分别维持在6%和4%，较前一交易日变化不大，亦显示中长线投资者对大盘趋势向好并未动摇。预计近期大盘和期指仍会维持震荡，出现单边行情的可能性不大，大基差机会将零星出现，套利者应时刻注意IF1101的基差走势，逢60点以上开仓。
另外，昨日各合约间跨期套利机会不多。IF1101与IF1012的价差日内在30点到40点之间波动，后几日有扩大的可能，不建议投资者介入此合约组。最远月合约IF1106与主力合约IF1101的价差站稳于120点以上，有继续走高的可能，可少量开卖IF1101买IF1106的仓位。
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