| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年12月13日 04:33 |
作者： |
秦利 |
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银监会正在起草信托参与期指的相关政策，QFII参与期指政策已上报国务院
证券时报记者 秦利
本报讯 由于受相关法规限制，以阳光私募为代表的证券信托产品一直无法参与股指期货投资，但这种情况在明年将有望得到改变。中金所有关人士日前透露，目前银监会正在起草信托产品参与股指期货的相关政策，预计明年初阳光私募信托产品将能够参与股指期货投资。
这是中金所有关人士在日前由中金所和广发期货联合主办的《股指期货投资者教育与实战培训》研讨会上透露的。该人士还指出，QFII参与股指期货的政策也已经报到了国务院进行审批，这些机构投资者的陆续入市将改变股指期货目前以散户为主的格局。
据介绍，目前股指期货开户数为5.6万户，自然人占比在95%以上，机构投资者数量仍较有限。为改变这种现状，中金所和期货公司近期举行了多场套保业务培训班，力推机构投资者加快入市步伐。
截至目前，共有30多家证券公司开设了股指期货自营账户。日前中金所总经理朱玉辰曾表示，目前机构参与套期保值的不多，但质量高、效果很好。“参与最好的是券商自营这块，像中信证券、国泰君安证券、招商证券，这些排在前面的主力证券公司在股票自营都普遍用了股指期货进行套期保值，在股票下跌时，这些公司敢于握有股票，做得很精细、很规范、很深入”。
与此同时，部分基金的专户理财产品也开始参与股指期货，但步伐较缓慢。9月份，汇添富基金管理公司和国投瑞银基金管理公司旗下的“一对一”和“一对多”专户理财账户，成功向中金所申请了股指期货交易编码，之后大成基金旗下产品也成功获得了交易编码。
相比之下，同样作为机构投资者的代表，阳光私募信托产品和QFII却仍然无法参与股指期货投资。对此，在本次研讨会上，中金所有关人士表示，目前银监会正在起草信托产品参与股指期货的相关政策，预计明年初阳光私募信托产品将能够参与股指期货投资。同时，QFII参与股指期货的政策已经报到了国务院进行审批。
该人士还表示，目前机构参与股指期货还处于尝试阶段，今后推动机构投资者入市将成为中金所的工作重点。
业界分析指出，股指期货的推出，意味着过去我国证券市场作为一种单边市场的结束，市场的制约机制发生改变，市场中原有的博奕规则也将不可避免发生改变。对于机构投资者来说，这既是一种新的机遇，也是一种新的挑战，必须学会如何正确的应对，基本的出发点就是要结合公司自身的实际，思考如何应用和发挥金融期货市场的功能，为公司的做强做大服务，为公司的增值保值服务。此外，任何金融衍生工具的使用，在给投资者带来收益的同时也会带来风险，机构投资者要牢固遵循套期保值的理念，把股指期货作为风险管理工具使用，在实施套期保值的过程中，做到风险可测、可控、可承受。
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