| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年11月30日 04:52 |
作者： |
姚欣昊 |
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海通期货研究所姚欣昊
昨日期指多数时间同步跟随沪深300指数窄幅波动，基差变化不大。
具体来看，昨日股市开盘时，主力合约IF1012的基差仍有20个点左右，游离在无套利区间附近。上午大盘指数处于一个弱平衡的状态，期指多头和空头表现均比较谨慎，合约价格紧跟沪深300指数，IF1012基差在20点附近波动，多次出现过1%左右的套利年化收益；次月合约IF1101套利年化收益维持3%的水平。
午后大盘指数横盘近一个小时后出现一波快速拉升，期指合约反应大于沪深300指数，IF1012于13点52分基差冲高至近35点，期现套利年化收益率达全日峰值8.20%，高于上周五的水平，各ETF于该时点小幅放量，显示部分套利资金抢先入场后很快对于基差起到了打压的作用。IF1101的套利年化收益升至4%附近，两个远月合约的套利年化收益日内波动区间仍与IF1101较为接近，在2%到3%之间徘徊。
此外，昨日各期指合约之间跨期套利机会不多。IF1101与IF1012的价差日内在20点到30点之间窄幅震荡，前几日开了买IF1012及卖IF1101仓位的投资者昨日盘中可以捕捉到不错的平仓点位；但大盘和期指处于平衡市中，期指合约间的价差亦逐渐趋向理论价值附近，预计跨期套利的操作空间近期不会太乐观。昨日最远月合约IF1106与主力合约IF1012的价差持续走弱，接近110点，不过并未到进行卖IF1012及买IF1106的时机。
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