| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年11月26日 05:13 |
作者： |
罗力 |
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*ST张股(000430)
评级：买入
评级机构：广发证券
2010年前10个月，张家界累计接待游客总人数2048.4万人次，同比增长20.4%。旅游接待人数的增长，拉动了公司宝峰湖和十里画廊景区业绩的快速提升。预计宝峰湖景区2010年净利润将同比增长158%以上；十里画廊营业收入将同比增长27%。此外，债务利息、资源使用税等在前三季度获得豁免，使得公司获得营业外收入2093.88万元。预计2010年公司将实现净利润217万元，实现扭亏。
截至2010年10月，环保客运接待人数同比增长20%以上，预计2010年将接近200万人。2010年预计仅客运收入将实现1.11亿元，贡献净利润3901.47万元。此外，环保客运子公司预计可贡献收入1.11亿元，实现净利润262.51万元。因此，增发拟收购的资产2010年可实现净利润4163.98万元，是公司现有业务贡献净利润的19.19倍。
假设资产重组于2011年完成，预计公司2010-2012年分别实现每股收益0.01、0.17和0.22元。给予“买入”评级。风险提示：资产重组仍需证监会核准。
大族激光(002008)
评级：推荐
评级机构：国信证券
公司昨日发布重大合同公告。此次合同计划于2011年上半年执行完毕，采购135台PCB设备，合同总金额为17,030万元，将为公司贡献营业收入14,555万元，单个客户对于PCB业务的收入增量超过1亿。估计这个合同是由激光钻孔、机械钻孔、成型机等三类产品组成，检测设备未来还有订单，而且公司正在用激光制版替代曝光机的研制，未来会成为PCB主流设备的供应商。
公司近两年抓住PCB业务全球向国内市场转移的机遇，发展迅速，设备涵盖钻孔、成型、监测等一系列设备，公司的机械钻孔业务份额已经达到全球第三。此次公司获得这笔合同，代表客户结构正在从中小客户往大客户的转变中。预计公司2010-2012年摊薄每股收益为0.53、0.69和0.93元，由于公司报告期内的非经常性损益数额较大，扣除非经常性损益后的每股收益分别为0.40元、0.62元和0.88元，维持“推荐”评级。
中鼎股份(000887)
评级：审慎推荐-A
评级机构：招商证券
公司携手井上公司，共同开拓美国市场。此次合资不仅有利于公司进入北美日系车配套体系，而且双方的合作未来有望向更深更广的方向发展。日系车企对零部件配套商的进入门槛相对较高，特别是在北美市场，能够与日系零部件公司合资进入北美的日系车企配套体系，说明公司的综合实力已经得到了行业内部的逐渐认可。
公司在汽车行业内的配套份额仍有很大提升空间，在家电、军工和高铁等领域业务顺利进行，未来有望通过收购和整合逐渐成长为国际非轮胎橡胶行业龙头企业。预计公司2010-2012年每股收益分别为0.80、1.03、1.29元，按2011年25倍PE，给予目标价25.8元，维持“审慎推荐-A”评级。风险提示：公司业务开拓低于预期。
中南传媒(601098)
评级：推荐
评级机构：国元证券
公司出版和发行业务在主营业务收入中的比例高达75%。目前国家的多项教育体制改革对教育出版与发行业务略有影响，但中短期内仍不改教育出版与发行的主导地位，加大教辅出版以及数字出版等业务能有效降低政策影响，因此教育出版与发行业务仍将是公司的主要增长点。同时，公司是拥有“多介质、全流程”产业业态的大型出版传媒骨干企业集团，全流程的业态使得整个产业链的效率大幅提高。
图书出版必须支付较高的前期资本开支，对出版商的产业规模和资金实力提出了一定要求。规模效应使得较大的出版商能获得较高的利润率，公司超越同行的规模优势，毛利率远高于可比上市公司，且处于行业领先水平；最新财务报表显示，公司的净利润率水平已上升至可比上市公司第一位，净利润率水平稳步上升。
预计公司2010-2012年每股收益分别为0.3、0.35、0.42元。给予“推荐”评级。
（罗力 整理）
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