| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年11月15日 04:00 |
作者： |
朱凯 |
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证券时报记者 朱凯
本报讯 商业银行法定存款准备金率将于明日开始上调，央行也将继续在公开市场加大央票发行力度以回收流动性，数量调控手段威力尽显，本周市场资金面状况渐趋紧张。从上周最后两个交易日的资金价格来看，银行间市场货币拆借利率连续两日全线上涨。
上周四开始，上海银行间同业拆借利率（Shibor）全部期限品种出现上涨，最高的14天价格涨幅接近10个基点，周五这一态势也得到了延续。而此前，隔夜Shibor曾8个交易日连续下跌。分析人士称，银行间市场资金价格的转向，正是对上周三晚间央行宣布提高准备金率50个基点的正常反映，而市场心态的日益谨慎也预示了本周流动性将难以继续宽裕。
同时，央行在公开市场操作中已连续四周实现资金净回笼，合计回笼量为1535亿元。加上10月开始的两次差别准备金率上调，央行在较短的时间内已经大幅收紧市场流动性超过7500亿元。同时为治理高通胀及资产价格泡沫，10月20日央行已经将1年期基准利率由已实行近3年的2.25%提升至2.50%。
业内人士预计，数量调控将继续成为央行收紧流动性“阀门”的主要手段。本周公开市场到期资金量为1000亿元，央行通过1年期及3个月期央票的增量发行，同时加大91天正回购操作的力度，连续五周净回笼不存悬念。实际上，从本次加息以来，各期限央票发行利率已陆续上行。其中，3个月央票利率已由加息前的1.5704%升至目前的1.8131%，1年央票利率已由2.0929%升至2.3437%，3年期央票利率由2.65%升至3.0%，升幅分别为24、25和35个基点。利率大幅抬升为央票增量创造了价格基础。
此外，本周的50年期长期国债发行及大盘股力帆股份的网上网下申购，也将增加机构的资金需求，从而一定程度上加剧资金面的紧张程度。本周三，财政部和央行将要招标今年第二期50年期长期国债，发行金额为280亿元。此前5月份招标的今年第一期50年期国债受到市场极大追捧，其2.63倍的认购倍率显示有736.4亿资金参与280亿的投标，很大程度上分流了流动性。
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