| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年11月13日 06:11 |
作者： |
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大智慧研究所
本周沪深两市股指大幅下挫，中国石油连续两天的罕见表现成为股指大跌的导火线。在CPI数据公布之后，大宗商品期货全线大跌，A股的抗通胀、涨价受益主题随之退潮，市场步入调整。
“石化双雄”暴走转大盘风向
全球货币泛滥、通货膨胀预期加剧，市场投机行为愈演愈烈，与此同时也酝酿着一些变数。央行上调存款准备金率、“大小非”疯狂套现以及短线获利回吐等，令沪指3100点附近的压力愈来愈重，而“石化双雄”后半周的两次暴走也预示着市场风向的转变。本周五沪指近170点的暴挫犹如当头棒喝，给狂热的市场浇了一瓢冷水，市场将逐步回归理性。
当然，市场的回调和资金有最直接的关系。大智慧超赢数据（SuperView）显示，本周大盘资金净流出呈现加速之势。本周五个交易日资金净流出502.7亿元，其中周五就大幅流出226亿元，两市无一板块呈资金净流入。从周K线上看，本周两市股指双双收出大阴线，形成阴包阳之势；中小板、创业板也纷纷大幅回落。
医药股最受资金青睐
大盘暴跌，权重板块首当其冲。除中石油、中石化、中国联通等低估值滞涨蓝筹抗跌外，券商、机械、房地产、汽车、有色金属等都遭到主力资金大举做空。航天军工、锂电池、西藏、云计算、核电、新上海等近期强势题材股也均被大幅做空。
在资金流出排行上看，房地产板块以一周资金净流出57.9亿居首。其中万科A以一周资金净流出12.6亿居首，金地集团、保利地产、招商地产、金融街、中天城投等个股资金流出均超过2亿。
通胀预期的加剧导致市场疯狂追逐资源类品种，有色金属、煤炭等板块均被大幅推高，但疯狂之后便是理性的回归。继在上周逢高套现以后，本周有色金属板块资金再度净流出44.8亿元，其中流出过亿的个股达18家，紫金矿业以一周流出6亿居首，山东黄金、金钼股份、包钢稀土、中色股份、宏达股份等资金流出均在2亿以上。另外，机械、银行、交通工具、化工化纤、运输物流、券商、煤炭石油等板块资金也出现明显流出迹象，均在20亿元以上。
医药以一周资金净流入0.86亿元成为两市唯一净流入板块。三部委印发《关于加快医药行业结构调整的指导意见》刺激休整近一个月的医药股再趋活跃。11月4日主力资金便开始介入，随后连续4日呈净流入状态，中恒集团、科华生物、国药股份、华北制药等个股资金流入过亿；而后半周大盘的震荡，也引发了资金恐慌出逃，四环生物、复星医药、海王生物、升华拜克、白云山A等资金流出明显。
本周主力对消费概念手下留情，资金流出较少板块中多数为消费类股，如旅游酒店、农林牧渔、建材、纺织服装、商业连锁等，其中中国国旅、首旅股份、罗牛山、亚盛集团、青松建化、斯米克、美尔雅、维科精华等资金流出均在6000万以上。
后市仍将继续震荡
从趋势上来看，短线市场仍存在较大的震荡风险。随着涨价题材的退潮市场获利回吐压力将进一步显现，建议控制好仓位。
市场的动荡预示着主流热点要转换，或者暂时会失去主流热点。我们认为，投资者要收敛起因期货和商品的疯狂而不断加强的过度乐观之心，回归理性，转向谨慎和防御。大盘可能出现针对国庆以来这波行情的调整。周五由于市场人气遭受重创，因此建议操作上适当减仓，了结前期涨幅过高的品种。另外，大盘大幅调整也提供逢低介入的机会，但广度和机会的丰富性将大打折扣，建议投资者关注消费类、科技股中的落后品种；随着年关的临近，预计大消费概念将成为市场下一个热点，对看好的品种可逢低分步建仓；另外，本周供水供气、保险、教育传媒、通信、计算机等板块资金流出较少。
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