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国浩资本
本周恒生指数收于24222点，下跌654点或2.63%；国企指数收于13663点，下跌444点或3.15%；红筹指数收于4337点，下跌74点或1.68%。本周港股日均成交为1157.7亿港元，比上周的1053.7亿港元上升9.9%。
因信和置业(0083.HK)配股动摇投资者信心,香港地产股本周显着回落,新鸿基地产(0016.HK),九龙仓(0004.HK),太古洋行(0019.HK)及恒隆地产(0101.HK)下跌3.6%至5.2%,信和置业更急跌8.6%,乃恒生指数成分股本周表现最差之股份。瑞银发表报告,受持续低息及游资流入之影响,预测香港住宅价格于2012年底前再上升40%,并大幅调升香港地产股之资产净值及目标价,潜在升幅平均超过60%。本行认为，香港楼价长线而言存在不确定因素,但未来6至9个月上升机会仍很大,建议买入地产股。
本周的商品市场可谓经历着波涛汹涌的一周。自联储局在上周三公布第二轮量化宽松的细节后，市场担心大量的流动资金将会引发严重通胀，同时间亦对各央行的货币战争感到忧虑。在对货币失去信心的背景下及对通胀预期升温下，商品资产在周初继续备受追捧，市场热炒的金属如金、铜等分别突破前期高位，先后在本周创下历史新高。然而中国所公布的10月份数据显示通胀已升至两年高位，市场开始担心国内将用更强硬手段如加息来打压过热的资产泡沫，周五国内的商品市场呈现一片恐慌性杀跌，其中累积升幅甚多的上海期铜及期锌分别急跌5%至停板。另一方面美元反弹而令金价跌穿1,400美元的水平。
在中国货币政策紧缩程度不确定的前提下，相信市场仍可能进行一定程度的调整。但我们认为，尽管中国可能已经进入加息周期，但货币政策紧缩程度不会过于严厉，负利率仍将持续一段时间，中国居民的消费倾向以及储蓄分流至股市的势头仍将持续。10月份中国居民储蓄存款锐减7000亿元人民币，创单月历史纪录，显示中国居民储蓄倾向明显减弱，可能为股市注入更多的资金。我们仍看好港股后市，认为恒生指数下跌至24000点以下将是较好的买入时机。
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