| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年11月02日 04:39 |
作者： |
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主题成长股仍是市场主线
中信证券研究所：我们预计，伴随着节能减排领域投资空间的超预期壮大，各地方政府将大力投资环保领域，竞相扶持并推动各省节能减排产业的发展，同时各类环保产品与设备的订单量将出现飞速增长。因之受益的将是环保设备与产品的制造商与运营商，预计该类企业的利润将出现较大增长。提醒投资者重点关注各地方环保领域的重点扶持企业以及环保产品及设备制造企业。目前市场即将再次进入“十二五”规划热身期。
我们的配置思路调整为：1、重点沿着“十二五”规划和新兴产业专项规划深挖个股；2、关注创业板的投资机会，目前看各方资金博弈并未使创业板大幅下跌，短期内创业板的解禁如果有大幅调整则是布局创业板长线机会的有利时机；3、在周期品下调中继续进行结构转换，立足于明年全年看，预计低估值的周期品相比高估值的消费可能获得相对收益的空间更大，继续看好金融、煤炭、机械、汽车等。
关注“十二五”规划受益品种
金元证券研究所：近期公布的三季度宏观经济数据显示，宏观调控效果逐渐显现，中国经济增长趋于稳定。虽然经济增速未来仍会下行，但这种下行风险逐步具有可控性与递减性，对经济将出现二次探底的担忧基本化解。
2010年10月，深成指和沪综指分别大涨16.56%和12.17%，均创下自2009年7月以来的最大月度涨幅，并高居同期全球股市涨幅榜的前两位。沪、深两市1997家上市公司加权平均每股收益0.375元，创下近十年来的新高。目前，A股市场整体估值仍处合理水平，市场流动性仍较充裕。在政策加快经济增长方式转变及融资融券和股指期货等权重股的做空机制推出后，权重股难以出现持续性的溢价。在权重股和成长股估值差异过大或短期有大量新增资金流入时，市场会出现阶段性风格转换，但长线看，还是成长股能获得超额收益。在政策继续防通胀和调结构的背景下，建议投资者继续关注受益于“十二五”规划的品种，如消费升级和战略性新兴产业。
外围因素增添市场不确定性
德邦证券研究所：本周重点关注美国11月中期选举和美联储的货币政策会议，美元汇率的近期走向对A股形成重要的影响。另外，本周开始进入10月宏观经济数据的公布期，从美国公布的10月PMI 数据好于预期来看，中国10月宏观经济数据有望进一步好转，中国经济已经结束了前期快速下滑的势头，经济的企稳使管理层可以腾出手来管理通胀的压力。
近期的行情比较纠结，全球市场都在关注美国11月的中期选举和货币政策会议对于第二次量化宽松政策的力度，投资者在具体政策明朗前相对比较谨慎，A股市场同样受此牵制。我们认为近期的行情不确定性增大，市场可能宽幅震荡，建议投资者对前期涨幅较高的周期性资源股逢高减仓，重点配置大消费，如：白酒、医药和商业，以及受益“十二五规划”的新兴产业。
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