| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年09月20日 05:10 |
作者： |
王毅;代宏坤;高琛 |
| |
王 毅 代宏坤 高 琛
银华富裕主题仓位控制灵活
银华富裕主题2010年二季度 三大重仓行业在反弹中业绩优良
股票型基金银华富裕主题成立于2006年11月16日，首次募集份额50.71亿份，截至2010年6月30日，该基金最新份额为85.86亿份，规模较最初大幅增长69.31%。
自成立以来，银华富裕主题取得156.74%的净值增长率（截至2010年9月9日），同期中证股票型基金指数涨幅为134.67%，业绩比较基准涨幅为99.55%，同类基金平均涨幅为115.49%。
银华富裕主题在长跑中体现出自身的能力和价值。该基金在成立后的前两年表现平平，近期业绩也很一般，但该基金长期业绩优异，近1年业绩排名第六，近3年业绩排名第二（数据截至2010年9月8日）。
选证能力出众
在上海证券评级系统中，银华富裕3年风险控制能力指标为0.02，在同类基金中排名第三，大幅超过同类均值的-0.05，说明该基金风险控制能力良好；在选证方面，银华富裕选证能力指标为0.45，在同类基金中排名第一，远远超过同类均值0.18，说明该基金具有超强的选证能力。
仓位控制灵活
考察过去3年该基金业绩、仓位的变化及沪深300的走势发现，该基金仓位控制灵活，在仓位变化中表现出一定的择时能力。2007年，银华富裕主题保持90%左右的仓位，分享牛市成果；2008年上半年，该基金仓位从90.47%快速降至接近仓位下限的61.28%，在随后市场持续下跌中不断加仓，该年底股市反转，银行富裕主题的仓位恢复至77.37%；在2009年上半年股市的上涨中，该基金仓位上升到93.84%，并在下半年市场震荡中逐步地降低仓位，在该年业绩大幅上升；在今年前两个季度，该基金仓位控制在75%左右，良好的仓位控制也保证该基金今年上半年的良好业绩。
果断增仓通胀受益行业
银华富裕主题行业配置广泛，突出消费升级板块，在不同时期的行业配置灵活。在行业配置方面，该基金在历史上涉及众多行业，在机械、设备、仪表的配置较重；在批发和零售贸易、食品、饮料、医药、生物制品、信息技术业等行业配置较稳定。同时，该基金行业配置也比较灵活，例如在金融、保险业、房地产行业、采掘业、金属、非金属等行业调仓的幅度较大，2009年四季度银华富裕主题开始降低金融保险业的投资比例，2010年一季度金融保险业、房地产业、采掘业的仓位已经降到零；在2010年二季度，此三个行业仍保持零配置。
2010年二季度加大对农林牧渔、社会服务的配置，在2010年7月和8月股市反弹中收获颇丰。2010年中报显示，该基金重仓机械设备、批发零售和食品饮料行业，在二季度增仓较多的行业是农林牧渔、社会服务业、建筑业，减持部分周期类的行业。进入三季度，农林牧渔、社会服务业、批发零售、食品饮料等受通胀预期影响的行业表现出众，2010年7月至9月，该基金三大重仓行业机械设备、批发零售和食品饮料分别取得28.16%，26.65%、27.25%的收益，远远超过同期大盘涨幅。 （上海证券基金评价研究中心 王 毅 代宏坤 高 琛）
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
