主力合约IF1009今日交割昨套利年化收益率可达50% |
| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年09月17日 04:16 |
作者： |
黄邵隆 |
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广发期货 黄邵隆
昨日，期指开盘后杀跌，盘中一度跌破前期支撑位，尾盘稍有拉升，受主力IF1009合约今日交割的影响，投资者纷纷提前移仓，主力合约的成交和持仓都有大幅减少，次月IF1010合约的成交和持仓均有大幅上升。
昨日，各合约期现基差又回到前期的高位震荡状态，基差扩大到20个点以上。期现套利方面，主力IF1009合约由于今日交割，其基差瞬间变化大、频率快，套利收益出现异常值较明显。上午11时03分，期现基差达到最大值，此时基于主力IF1009合约的期现套利收益也达全日峰值，年化收益率都可达50%左右，但从全天来看，期现套利收益分布不均，午后有收敛态势。由于受到移仓的影响，次月IF1010合约的流动性明显增加，基于它的期现套利收益表现平稳，峰值出现在上午11时03分，年化收益率为6.62%，全天套利的年化收益率均值为1.90%。其他合约的期现套利收益均不是很乐观。现货方面，上证50ETF和深证100ETF在量上没多大变化，价格齐跌，主要是受权重股拖累所致，与套利资金关系不大。
跨期套利方面，由于主力IF1009合约今日交割，虽然在震荡行情中有可能获得较高的瞬时收益，但必须注意交割日效应带来的风险因素。建议投资者可关注买入IF1010合约卖出IF1012合约的跨期套利策略，昨日，该策略的套利收益峰值出现在上午10时14分，年化收益率为4.68%，套利年化收益率的均值为3.66%。
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