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广发期货发展研究中心 黄邵隆
昨日,期指小幅高开,全天弱势宽幅震荡,成交增加而持仓减少,表明期市投资者对后市的态度变得谨慎。各合约基差除主力IF1009合约的基差在升贴水中来回宽幅徘徊外,其他合约的基差同样也维持着宽幅震荡行情,但相对前期的震荡幅度来说都有收敛的态势。这也是受主力IF1009合约在这个周五要交割的影响。
昨日在期现套利方面,主力IF1009合约出现昙花一现的套利机会。上午9时58分,基差扩大到全天最大值15.58个点,此时期现套利收益也达全天最高,年化收益率为20.94%。但是过后5分钟左右就出现了平仓机会,基差收敛至0.28个点,因此,若投资者在9时58分开仓至10时零3分平仓的话,可获取该无风险套利的收益。基于其他合约的期现套利收益昨日全天都不太乐观。
昨日现货方面,上证50ETF和深证100ETF价量都有小幅下跌,从期现套利的角度看,并未发现有资金进入而进行套利交易操作,主要还是现货市场投资者锁定前期获利平仓所致。
跨期套利方面,各合约间价差表现较为平稳,基本维持在4-10个点之间窄幅震荡。受主力IF1009合约即将交割的影响,趋势交易者都有移仓迹象,次月IF1010合约的成交和持仓均有增加,流动性明显提高,而且主力IF1009合约和次月IF1010合约之间的价差一直浮动在可套利价差之上。建议投资者可买入主力IF1009合约卖出IF1010合约,当两合约价差收敛至小于9个点时可平仓锁定收益出场。昨日,该策略全天的跨期套利平均年化收益可达18.16%。
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