| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年09月11日 04:53 |
作者： |
秦洪 |
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本周的大宗交易出现了三个显着的特点：
首先是大宗交易的减持数量迅速增多，尤其是定向增发解禁股更是成为大宗交易数量增多的直接诱因。比如：在上周*ST中葡的定向增发股份解禁就迅速引发了大量、持续的抛售，在9月6日和7日以7.98元的价格通过大宗交易卖出的*ST中葡共计700万股，合计套现金额5586万元。另外，当大股东一旦有减持的动作，那么减持的力度也不会弱，比如：本周四的常山股份一下子就被减持了1285万股，涉及金额1.12亿元。
其次，大宗交易成交价格延续大幅折价现象，但也偶有平价甚至溢价现象。房地产股、水泥股等在大宗交易过程中大幅折价的现象较为突出，但平价甚至溢价的现象也有浮现，比如前文提及的常山股份，当日收盘价是8.75元，而当日的大宗交易价格也是8.75元。这一方面说明了在目前流动性仍较为乐观的背景下，“大非”等持有大量解禁股的股东拥有较强的股价谈判优势，另一方面解禁限售股的承接盘也显示其对未来二级市场的股价走势并不悲观，所以短线下跌空间相对有限。
第三，大宗交易对个股股价的影响似乎并不大。比如在本周三有一笔大宗交易的远兴能源，在本周四就迅速冲至涨停板；又比如被大股东持续减持的海螺水泥，在近期则出现了震荡中重心上移的趋势。由此可见，大宗交易对二级市场股价走势的压力不宜被过度夸大，后续股价走势并不是完全取决于大股东的减持力度，而是取决于二级市场对公司价值（当然也包括投机价值）的认同度。
重点个股点评
*ST中葡（600084）：公司之前的产品品种比较多，但是大多都集中在低档产品上，并且各个品牌在产品档次上划分也不清晰。2009年，公司对老产品进行了梳理改造，确立了西域沙地、尼雅、新天三个系列高、中、低档完整的产品体系。其中，尼雅属于中高档产品，零售价格在160元/瓶左右，将是公司未来的主打产品。尼雅以产地生态概念为核心竞争力，公司在2009年中期开始大力运作，未来有望成为公司业绩的亮点。该股在消化定向增发股东的减持压力后，仍值得投资者跟踪。
常山股份（000158）：公司主营棉纺织产品的生产和销售。由于管理机制落后、设备老化等多方面原因，公司近年来的生产经营处于微利状态。但公司将以厂房搬迁为契机，进行“整体改造、优化升级项目”，采用高新技术，通过新增、改造、淘汰以提升技术装备水平，实现产品结构优化升级。而且搬迁卖地可实现资产增值31-36亿元，令股价接近每股重估净资产，这也许是该股大宗交易的价格与二级市场当日收盘价持平的原因之一。该股股价短线有望被激活，建议跟踪。
神马实业（600810）：公司是目前国内最大的尼龙66生产企业，尼龙66工业丝产能为10万吨，其中帘子布产能达到4万吨。分析师认为，各下游行业的强劲复苏将令尼龙66的需求量大幅提升，预计未来数年内，尼龙66产品的年均需求增长将保持在15%的水平。而且，商务部从2009年10月13日开始，对国外进口企业尼龙66切片征收为期5年的反倾销税，这有利于国内企业打开销路，并提升开工率，同时也给国内产品带来一定的价格优势，从而有利于相关企业提升经营业绩。作为龙头企业，公司将明显受益此项反倾销税的实施，建议跟踪。
（金百灵投资 秦 洪）
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