| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年09月10日 04:04 |
作者： |
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据新华社电 ２５０亿元工行转债今日将在上交所上市交易。
湘财证券在研究报告中表示，工行转债将有七成的可能性在２．５年内触发赎回。假设触发赎回后投资者以１３５元的价格退出，那么上市之日以１１０元的价格买入持有，所获得的年复合收益率为８．５４％；１１５元价格买入持有的年复合收益率为６．６２％，均远好于一般纯债。
网下配售结果显示，工行转债颇受机构青睐。据统计，工行转债优先配售加网上网下申购资金总额共２．６１万亿元，网下申购获配占比达到８４．２６％。从前十大持有者来看，除了２家券商和１家财务公司，其余７家都是保险或者年金产品，机构参与热情度可见一斑。
长期配置价值显着，成为机构热情参与工行转债的主要原因。中金在报告中指出，工行转债估值较具吸引力，发行人转股意愿也较为强烈，虽然没有回购融资功能，但其回报远比信用债更好。因此，包括各类基金、保险、年金、券商、ＱＦＩＩ等投资者对该类产品的需求远没有饱和，尤其是托管在中行的诸多基金，将以工行转债作为主要的增持对象。
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