| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年09月07日 04:52 |
作者： |
付杜;杨程;贾孙 |
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证券时报记者付杜杨程贾孙
南方基金：
市场悄然从反弹走向反转
8月份的宏观经济数据下周将陆续披露，南方基金预计经济增速放缓的趋势不会改变，9月份市场将会在政策放松和经济放缓两种力量的博弈下震荡上行，市场风格有利于中盘的蓝筹股。
南方基金认为，目前估值修复的反弹行情已经告一段落，本轮反弹中，板块轮动的节奏从地产板块最先启动，到机械、煤炭、有色等强周期板块的反弹，最后到医药、商业等防御性板块的补涨，目前基本完成了一轮较为完整的周期。经过上周五的快速调整，市场已经进入反弹的第二个阶段，也就是反弹深化阶段，大盘在震荡调整后将酝酿新一轮反弹。市场再创新低的可能性不大，市场已经悄悄地由反弹逐步走向反转。
南方基金首席策略分析师杨德龙在接受证券时报记者采访时表示：“基于对政策放松的预期，我们判断市场将会震荡反弹。板块方面，投资机会主要集中在调整充分的二线蓝筹股。经过前期的充分调整，二线蓝筹股的估值已经处于历史低位，下跌空间非常有限，目前风险收益比比较好，在市场反转时可能会有更好的收益。”
博时基金：
关注行业轮动的投资机会
历经上半年的深度调整后，原本已在7月实现反弹行情的A股市场，于上个月又开始了新一轮的震荡。
博时基金研究部总经理夏春认为，从国内外投资市场经验来看，在经济波动的过程中，行业在股市中的表现呈现出显着的轮动规律。因此通过定位经济周期的位置，可使一些特定的投资机会显现。瞄准行业轮动机会是博时基金下半年的投研主线。
夏春认为，政策、出口和内需三方面是构成我国行业轮动的关键因素，因此投资者可通过审视他们在一定时期的特点，来探索未来行业轮动下可能带来的投资机会。
从政策方面来讲，去年政府给出了强力刺激，但并未推动实体经济的稳步回升，其中的症结就在于产能高速扩张推动的增长模式已面临瓶颈，经济转型迫在眉睫。从出口和内需来看，近期纺织、电子产品及集装箱企业的订单和出货量有转弱迹象，而我国企业库存已出现正增长。综上分析，夏春认为当前的经济周期更倾向于复苏期，未来短期内投资者可重点关注与内需相关的行业产品。
大成基金刘安田：
经济触底 投资需反向思维
大成精选增值基金经理刘安田近日表示，中国经济已于今年7月触底，回升可期，投资可以不必过分悲观，在最低迷的时候主动把握投资机会，寻找低估值的质优个股应该会有良好收益。
结合各方面的数据，刘安田表示，中国经济最差的时候已经过去，将由放缓转为温和回升。因此，刘安田提出“反向思维”投资方法，“在经济最坏的时候要考虑经济在未来的时间有可能会变好。”投资可以不必过分悲观，在最低迷的时候主动把握投资机会，寻找低估值的质优个股应该会有良好收益。
具体到行业选择上，刘安田表示，那些契合经济转型的行业，中部地区受到政策大力扶持的农业、装备制造、能源化工等行业，还有“十二五”规划强调以加快战略性新兴产业的培育和发展来转变经济发展方式，以信息技术、新能源为代表的战略新型产业值得投资者重点关注。
银华基金：
掘金成长行业投资机会
致力于挖掘经济结构转型时期高成长行业投资机会的新基金———银华成长先锋混合型基金目前正在工行、中行、建行等渠道发行。该基金将重点关注经济结构优化、产业结构升级和技术创新背景下，成长型行业和公司面临的投资机会。
银华成长先锋基金拟任基金经理李宇家认为，在中国经济步入转型期这一大背景下，未来宏观经济的热点将涵盖三个方面，即外需向内需回归，投资让位消费，区域经济由东向西“雁阵模式”平衡发展。在“调结构”的背景下，未来股市中有望有突出表现的行业将集中在大消费、新兴产业、传统制造业的升级和区域振兴等领域。
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