| 来源： |
广发华福 |
发布时间： |
2010年09月01日 04:54 |
作者： |
雷震 |
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广发华福证券雷震
8月以来，沪综指的日K线形成了一个菱形整理形态，且目前已经临近末端。而观察近日盘面，中小盘股的结构性行情愈演愈烈。我们认为在沪综指的菱形整理还没有结束之前，仍可以继续关注中小盘股的表现。
半年报业绩亮丽有望提振市场。根据半年报数据，上市公司的整体业绩较2009年中报有较大幅度增长，这也是支撑7月初以来的中级行情的重要原因。同时，市盈率水平低也表明回落空间也有限。用上市公司最新半年报每股收益数据来计算2010年A股市场的动态市盈率（剔除负值）可发现：目前全部A股的2010年动态市盈率仅有16.42倍；沪深300仅有13.29倍；上证50仅有11.26倍。如此低的市盈率水平，很难想象沪综指还能跌到哪去。此外，人民币开始升值、国际国内经济复苏一波三折使得适度宽松政策不会松动等因素，也使得股指的整理空间有限。
大盘蓝筹股整理结束后有望补涨。没有只涨不跌或者只跌不涨的股市。大盘股在7月初开始反弹时起到了先锋作用，之后在邻近2700点时遇阻回落，领先整理也是情理之中。虽然目前中小盘股风生水起，而大盘股走势明显疲弱，但是不能代表未来风格不会切换。考虑到沪综指目前正在做一个菱形整理，等结束之后大盘股可能将迎来新的上涨阶段，而届时中小盘股可能会有所沉寂。
关注产业政策出台对题材股的影响。2010年，国家依旧面临着行业政策优化、整顿、去库存的难题，所以在未来一段长的时间里还会针对现有的或者未来要重点发展的行业出台相关政策或者指导意见，因此依然会带来一些机会。另外，国有大型企业重组整合到100家的最后期限越来越近，没有完成整合目标的国有大企业在接下来半年时间里或许会非常“忙碌”，相关品种也可跟踪。(原载于证券时报)
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