| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年08月23日 04:33 |
作者： |
方丽 |
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负利率时代如何理财？
证券时报记者 方 丽
CPI连续多月超越1年期定期存款利率，居民储蓄进入负利率时代。在负利率时代战胜CPI的绝佳利器是债券基金。天相投顾统计显示，截至8月20日，今年以来126只债券基金（A\B\C分开算）平均收益高达4.94%，债券基金最高收益率达13.54%，仅3只债券基金小幅亏损，体现出债券基金较强的“安全垫”作用。
实际上，债券基金长期收益能力也不可小觑。天相投顾统计显示，截至8月22日，过去3年偏股基金平均净值增长率为-17.58%，同期债券基金平均净值增长率为22.11%，显示出较强的收益能力。
相比其他低风险产品，债券基金也具优势。在2005年到2009年间，所有债券基金的平均收益率介于4.68%至14.66%之间，平均年收益率为9.6%。同期，银行理财产品年均收益率为4%，银行1年期定期存款的平均收益率为2.7%，债券基金年均收益率是银行理财产品收益率的2倍，是1年期定期存款的3倍。
海外数据同样证明债券基金拥有较强的收益能力。根据晨星亚洲研究中心的数据统计，2007年至2009年，新兴市场债券的收益率是20.5%，远高于股票市场的收益率8.41%。
可见，若是作为跑赢CPI的投资手段，债基最为合适。民生加银强债基金经理乐瑞祺表示，下半年债券市场比较平稳，主要以票据收入为主。目前中长期信用债无论从绝对收益率水平还是从信用利差的角度来看，都存在投资价值。实际上，目前部分信用产品的信用利差已达300bp左右，绝对收益率近6%，对债券基金而言，在通货膨胀率没有大幅走高的背景下购买中长期信用债是不错的选择。
乐瑞祺表示，下半年股市和债市的表现不会像上半年差距那么大，他建议下半年投资债券基金可以适当选择能够购买股票的增强收益型基金。以民生加银增强收益基金的情况来看，自去年7月下旬成立一年多以来的收益率超过10%，通过动态的市场配置及时把握股票市场和债券市场的机会，争取在下半年获取稳健的收益。
理财专家表示，选择债券基金首先看债券型基金获取稳定收益率的能力，其次要看债券基金管理人的运作能力。银行系基金公司旗下债券基金值得投资者关注。
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