| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年08月13日 04:58 |
作者： |
姚欣昊 |
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海通期货研究所 姚欣昊
受外盘大跌的影响，昨日股市与股指期货大幅低开，但期指合约跌幅略小于大盘，主力合约IF1008于股市开盘时出现10点的升水，随后很快进入了升贴水的来回震荡状态。
昨日上午10时大盘一度反弹至红盘，IF1008短暂出现10点以上升水，仍不存在理论上的期现套利机会。次月合约IF1009上午短暂出现微幅的期现套利收益，升水大致能维持在10点左右。
下午大盘震荡下行，各合约基差走势较为稳定。IF1008在大盘下探至全日最低点时短暂出现10点的贴水，随后很快又回到升水状态，多空搏杀激烈。远月合约IF1012与IF1103日内的期现套利年化收益则在0.5%左右波动，亦没有出现较好的套利开仓时机。
昨日180ETF小幅放量，多为股市投资者于上午指数拉高时买入建仓所贡献，与套利者关系不大。从成交量来看，IF1008仍大幅高于IF1009，但是IF1009的持仓量近两日显着上升，显示做趋势交易的期指投资者已经开始进行移仓的动作。
昨日各期指合约近强远弱，出现了一定的跨期套利机会。IF1009与IF1008的价差上午在11点到14点之间波动，前日开卖IF1008买IF1009套利仓的持仓者，可以等待该价差超过15点时平仓获利出局。最远月合约IF1103与IF1008的价差日内在大盘下跌过程中回落至90点以内。昨日远月合约空方占优局面较明显，跨期套利者可以从中捕捉较好的开仓时机。
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