| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年08月12日 05:30 |
作者： |
车勇 |
| |
光大期货 车 勇
周二纽约棉花期货受到低位买盘支撑收涨，市场多头力量依旧较强。结合当前国内外市场情况来看，供需紧张依旧是支撑棉花价格维持在高位运行的主要因素。尽管从历史价格走势看，棉花价格在5-9月期间走出下行的年份居多，但今年供求关系紧张将打破历史规律重现。
目前国际市场一直处在增产预期，其中增产幅度最大的要数美国。根据美国农业部预测，美国棉花播种面积增加20%，产量因长势良好初步预估较2009年增加36%。其他国家包括印度、乌兹别克斯坦、巴基斯坦、甚至中国等有增产预期，但是棉花价格由于需求良好仍居高不下。外盘棉花期货价格基本就维持80美分上下运行，国内期货近月合约一直在1.85万元/吨徘徊。如今由于巴基斯坦遭遇罕见的洪灾影响棉花产量，进而引发多头资金再度发力，导致全球棉花价格走出反弹行情。从全球总供求来看，任何一个国家的供应下降都会令本已紧张的棉花供求关系进一步加剧，其价格趋强也自然不难理解。
国内方面的数据信息更加能看到棉花供求紧张的程度。首先国内产不足需是众所周知的事情。2009年我国产棉大约在650万吨左右，2010年根据相关部门统计显示播种总面积与去年持平略减，预计为7710万亩。受播种期低温影响，棉花发育期较往年推迟。随着气温升高，棉花生长进程有所加快。除长江流域南部和南疆外，大部棉区气象条件较利于棉花现蕾，且病虫害发生程度偏轻。预计全国棉花总产量为706万吨，较上年增长3.9%。
而根据中国海关统计，在2009年650万吨产量的情况下，我国2009年9月至2010年7月我国累计进口棉花226.47万吨，同比增加92.74万吨，增幅69.36%。最终2009/10年度我国棉花进口将会达到240万吨。再考虑国家抛储，国内实际需求突破千万吨。2010年度的700万吨产量依旧无法满足国内市场的需求。同时国储也基本弹尽粮绝，下年度只要需求不降棉花价格想跌难度较大。
从另外一组数据可以看出，我国需求增长势头迅猛。根据海关总署8月10日公布的数据，2010年7月中国纺织服装出口总额为207.95亿美元，同比增长27.01%。其中纺织出口总额为71.91亿美元，同比增长35.09%；服装出口总额为136.04亿美元，同比增长23.12%。1-7月份，中国纺织服装出口总额累计增长22.94%，其中纺织出口累计增长32.74%，服装累计增长17.33%。大量出口需求一方面是国际经济从低谷恢复，另一方面则是补库需求叠加，共同推动出口快速增长。与此同时，目前纺织行业出口订单良好，仅利润稍微下滑。可见良好出口形势会继续维持，这也给本已存在供需缺口的棉花市场更趋紧张。
综合来看，棉花价格的高位运行并非是被市场资金炒作，而是实实在在供需矛盾使然。结合目前市场情况，在新棉上市前，棉花价格高位运行不会轻易改变。即使新棉上市，预计给市场带来压力也不能令价格回落多深。
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
