| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年08月09日 04:23 |
作者： |
姚欣昊 |
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海通期货研究所姚欣昊
上周五股市与股指期货微幅低开后震荡下行，主力合约IF1008开盘9时40分一度出现5点左右贴水，随后回到10点左右升水，仍处于无套利区间之内。
整个上午合约IF1008和合约IF1009几乎没有出现理论上的期现套利机会，基差处于较稳定的状态。午盘收市前5分钟，权重股突然发力，大盘指数与期指随之出现拉升，基差已出现扩大的迹象。
下午开盘后，大盘与期指一路拉升至全日最高点收盘，期指合约走势强于沪深300指数，各合约均出现较好的期现套利机会，合约IF1008在14时期现套利年化收益率达全日峰值9.65%，合约IF1009下午的套利年化收益在2%和4%之间波动。合约IF1012与合约IF1103的套利年化收益从上午的1%升至下午的2%附近。
上周五180ETF没有出现明显放量，但从中金所公布的当日持仓排名来看，主力空单加仓明显，应是很大部分的套利盘贡献。由此看来，不少套利者已放弃了采用ETF构建现货组合方式，转而采用股票组合来替代。
上周五各期指合约大致同幅涨跌，跨期套利机会不明显。合约IF1009与合约IF1008的价差有所下降，日内在10点到12点之间波动，最远月合约IF1103与IF1008的价差亦减小至90点附近。跨期套利者可在IF1009与IF1008价差小于10点时进行卖IF1008买IF1009的开仓，待价差回至15点以上后平仓获利出局。
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