| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年07月30日 05:40 |
作者： |
姚欣昊 |
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海通期货研究所姚欣昊
昨日股市与股指期货延续前一日的强劲势头，主力合约IF1008开盘即出现20点以上的升水，并在9时32分以2.5%夺得期现套利年化收益率峰值，其余各合约的日内套利峰值亦出现在这个时刻附近，符合开盘易出现期现套利机会的规律。
此后，大盘上涨至11时附近的全日最高点后震荡回落，期指各合约在跟跌的同时，基差亦逐步下探，11时10分左右瞬间再现贴水。
午后大盘继续下探至全日最低点后强力反弹，全日红盘报收。合约IF1008期间的基差走势却与大盘呈现反向的关系，大盘指数下跌时合约IF1008尚能维持10点的升水，其后的反弹中该合约却再次出现贴水，多头获利出场迹象明显。次月合约IF1009全日大部分时间内没有出现期现套利机会。IF1012与IF1103的期现套利年化收益率日内在0.5%到1%之间波动。180ETF昨日成交放量，但从放量多在尾盘附近来看，套利盘介入较为有限。主力合约再现贴水显示市场空头尚未全面溃败，此现象预示大盘继续上行的可能性较大，此波上涨的顶点尚未触及。
昨日各期指合约呈现近弱远强的局面，与前一日相反，跨期套利机会不多。IF1009与IF1008的价差再次回到12到15之间波动，最远月合约IF1103与IF1008的价差突破90个点。对于昨日开仓进行卖IF1008买IF1009的跨期套利者，近几日可将价差止盈位设在14到15之间。从价差扩大这个现象来看，趋势看多的投资者数量有所上升。
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