| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年07月28日 04:47 |
作者： |
言心 |
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若现调整仍是加仓良机
兴业证券研究所：从时间和空间看，三季度行情都仍有可为。虽然短期将出现一定调整压力，实属正常,调整现逢低加仓良机。由于经济快速下滑已成现实，政策放松预期将持续有利市场走势。我们判断，更可能是“另类刺激政策”———转型激励政策形式下的刺激措施，更多强调“落实”或阶段性加力实施此前的转型措施，因而，热点更多，对行情的影响也会更为持久。包括体制改革的推进、鼓励民间投资的新36条的细则出台、新能源汽车新兴能源产业规划、节能减排等，还包括中西部大开发、区域经济发展等。信贷从压到结构性有保有压，7月M1、M2环比和同比都会有所改善。从反弹幅度看，后续仍然有空间。预期反弹第三阶段，普涨，并随后分化，周期股、中小盘有逢高减持风险，需耐心辨别真正的高增长品种。
沪指2600点现短期压力
湘财证券研究所：近期的市场运行主线无疑就是资金面宽松下政策引领的投资热点切换，但热点迅速切换可能会影响本轮反弹的升幅，2600点可能成为制约反弹的一个短期压力。政策预期主导热点切换。继上海本地股、房地产和银行后，有色金属、区域经济再度成为市场热点。行业方面，由于制造业前期在无基本面支撑的情况下，已经反弹超过10%，目前明显上升动力不足。但消费类行业由于涨价预期仍然强烈，存在相对较大的上涨动力，且投资预期造成的此轮反弹并未对消费类行业起到助推的作用。目前建议投资者调整持仓结构，降低制造类公司持仓，提高消费类公司持仓。
中期业绩继续助涨A股
宏源证券研究所：除部分新股次新股外，中小企业板410家上市公司披露中期业绩预告，其中预增公司占86%、预减占比14%。预计中小板公司同比增长在30~40%之间。金融股方面，招商、宁波、华夏银行同比分别增长50%、80%、80%，从预告情况看，煤炭、钢铁、汽车、有色板块具有较高景气度。市值最大的30家公司中，有6家公司公布业绩预告，招商、上海汽车、大秦铁路、宝钢股份分别同比增长50%、300%、50%、800%。中国铝业、中国远洋扭亏为盈。上市公司中期业绩同比数据相对乐观。大盘连续上涨后，市场情绪逐渐乐观，适度宽松的政策环境及预期向好的公司业绩将继续助涨行情。消息面上，国务院办公厅近日又印发方案，旅游业发展获良好契机，相关上市公司业绩有望进一步提升，“十二五”规划期间，宜关注政策导向以把握结构性机会。
后市应紧随政策信号操作
信达证券研究所：过去几天有3个交易日沪市成交额上千亿，进入2010年以来，我国A股的交易额和市场表现体现出很强的同趋势性，2007-2009年我国上证指数和沪市交易量的相关系数分别为0.22、0.78和0.68，但进入2010年以后这一指标达0.9左右。上周的货币净投放是-810亿元，但在之前的8周里，货币净投放的基础货币累计额已达9870亿元，这已为有史以来央行最大规模的货币投放。流动性改善，这或给投资者带来更强的投资愿望。不过，上周央行已开始加大回笼力度，不排除重拾紧缩态度。我们建议超配估值有保障的蓝筹股，但若政策有转冷迹象则建议迅速退出。（言 心 整理）
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